【品种交易逻辑】美国通胀超预期回落！贵金属牛市要来了吗？

以下为金十期货APP独家整理的多家期货公司研报观点，仅供参考白银交易逻辑：美国6月CPI超预期降温，并创近两年的新低；美国就业市场数据降温；美元指数和美债收益率继续下行；市场乐观预期升温风险因素：欧央行6月会议纪要显示有必要进一步收紧货币政策；多位美联储官员就货币政策密集发声，整体基调仍偏鹰派关注事件：美联储7月加息动向；劳动力市场能否持续降温；布拉德卸任圣路易斯联储主席，关注其继任者动向；美国通胀水平变化沪锡交易逻辑：美国6月PPI创近三年新低；美元指数持续走弱；缅甸佤邦锡矿禁矿即将到来；国内外半导体行业数据有边际好转；云南锡业开始检修45天风险因素：国内库存仍处于高位，LME锡库存增加，至8个月以来最高水平；锡价近期涨幅较大对消费有压制，需求端修复持续偏慢关注事件：缅甸禁矿进程及力度；国储收锡具体情况；半导体行业恢复持续性；终端行业周期变化情况铁矿石交易逻辑：人民币贬值引发成本中枢上移；钢厂复产叠加原料库存低位；海外发运季节性回落；铁水产量维持在高位风险因素：市场传闻江苏、甘肃等地钢厂收到粗钢全年平控消息；黑色系相关的宏观刺激政策尚未出台关注事件： 粗钢平控政策变动情况；外矿发运情况；用钢需求变化情况；宏观刺激政策出台尿素交易逻辑：多地农业刚需放量，厂家收单成交旺盛；因高温天气导致尿素装置故障频发，日均产量有所下降；海外尿素价格集体企稳反弹，国内尿素出口预期增强；下游和贸易商低库存；企业发运紧张风险因素：新增装置将陆续投产；近期涨幅过大，部分贸易商观望情绪提升；近日成本端天然气价格和煤炭价格重心有所下移关注事件：下游需求变动情况；设备检修情况；各地现货厂家报价变动；海外天然气、尿素价格变动纯碱交易逻辑：七月检修高峰期，供应呈现偏紧格局；光伏+浮法产能增加，重碱需求略增；纯碱库存环比下降，目前已降至低位风险因素：博源天然碱装置试车顺利；远兴产品正在爬坡阶段，产量陆续提升中关注事件：远兴能源投产情况；下游需求复苏情况；复产和新增检修装置动态豆粕交易逻辑：美豆优良率仍处在历史低点；NOAA天气预测显示未来将会恢复季节性干燥天气风险因素：7月大豆到港量增加，开机率提升，供给有望增加；下游生猪淡季，需求减少；7月USDA大豆供需报告单产未见下调，库存大增；进口大豆压榨利润大幅增加，维持高位关注事件：厄尔尼诺现象引发的天气变化；进口大豆压榨利润变动情况；南美大豆供需情况原油交易逻辑：沙特俄罗斯开始兑现减产；美元持续贬值，美元指数跌至低位；由于抗议活动，利比亚规模第二大油田周五将完全停产；尼日利亚港口因泄露问题暂时关闭风险因素：国际能源署今年首次下调全球石油日均需求增长预期；EIA原油库存超预期增加关注事件：供应端产量恢复情况；制造业衰退情况；美联储加息进程棉花交易逻辑：新疆将迎来持续性高温天气，对棉花单产产生不利影响；库存较低的传言短期难被证伪；2023年国内棉花种植面积下滑风险因素：行业淡季下需求承压；美农7月供需报告偏空，美棉出口数据环比走弱；现货交投氛围较为冷清，多数以刚需采购为主；国内外棉花价差从倒挂转为顺挂关注事件：近期抛储政策落地情况；新疆地区天气变化情况；棉花月度商业库存和工业库存数据；内外棉价差免责声明本文中的信息均来源于公开资料整理，本文力求信息准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，本文不构成个人投资建议，据此投资，责任自负。