WatsonX是否能成为IBM的增长引擎？

IBM推出了WatsonX计划，可能是想搭上“人工智能”这趟便车。但分析师们更关心的是现在能够转化为实质性收入的业务领域。IBM将于周三美股盘后公布第二季度财报，分析师们将密切关注对公司开源软件平台Red Hat的评论。瑞银分析师David Vogt对Red Hat在今年下半年的增长潜力持悲观态度。Vogt表示：“按细分市场来看，Red Hat第二季度的增长仍然是一个需要监控的重要指标，因为管理层预计Red Hat将在2023年为软件增长贡献'约五个百分点'。”Vogt对IBM股票给予卖出评级，设定了110美元的目标价。Vogt预计Red Hat第二季度的增长率为11%，这意味着在下半年需要“急剧加速”才能达到公司11%至13%的增长预期中间值。鉴于其他Linux公司的谨慎评论，Vogt认为“推迟和合同期限减少”的报道可能成为下半年潜在的风险信号。与此同时，据ZDNet报道，Red Hat因其新的源代码政策而备受批评，这可能导致难以创建与Red Hat Enterprise Linux兼容的操作系统。在各家公司争相说服投资者加入人工智能领域时，IBM大力宣传其WatsonX企业人工智能产品。不过，摩根大通分析师Brian Essex“看好”该产品，但他认为短期内不会带来多少收益。Essex指出他“不认为在明年之前会有实质性的收入贡献”，而且他认为投资者需要看到其取得的成果，才会愿意承担风险，因为IBM过去在传统人工智能方面的成果好坏参半。Essex将IBM股票评级设为中性，目标价为145美元。Stifel分析师DavidGrossman表示：“虽然WatsonX为实质性增长做出贡献还为时过早，但该产品‘似乎是一个稳固的开放式人工智能平台，将IBM的核心技术融合在一起’。鉴于IBM拥有Watson项目的传统优势，以及日益增长的安全担忧及其在企业市场中的地位，IBM将在企业人工智能领域占据一席之地”。”他建议该股票作为“股息敏感”投资者的“防御性市场对冲”。他对该股给予买入评级和140美元的目标价。他还表示：“虽然IBM在核心业务上的估值仍低于主要竞争对手，过去几年公司的利润率有了显著提高，但还需要更稳定的业绩和更有利的宏观条件，才能实现增长和多元化的扩张。”IBM在去年6月底确认以46亿美元全现金交易收购基于云计算的企业软件公司Apptio。Grossman估计Apptio可能会为软件带来高达40个基点的增长，而对IBM整体增长率的贡献则不到20个基点。FactSet数据显示，IBM预计第二季度每股收益为2.02美元，营收为155.7亿美元，而去年同期每股收益为2.31美元，营收为155.4亿美元。