美联储赢得抗通胀战争？华尔街大鳄：美元展现了一个不同的故事

随着6月份CPI报告比预期更冷，主流观点似乎是美联储正在赢得与通胀的斗争。但华尔街大鳄彼得·希夫（Peter Schiff）却认为美元正在讲述一个不同的故事。美元指数上周首次跌破100，并于上周四跌至2023年4月以来的最低水平，当周累计下跌了2.3%。希夫说现在发生的事情有点违反直觉。他表示，具有讽刺意味的是，美元失去的购买力比预期的要少，但这仍意味着美元在国际市场上失去了购买力。美元从2021年1月开始上涨，一直持续到2023年9月，这轮反弹使美元升值了近30%。自那个峰值以来，美元已经下跌了约13%。希夫称，（跟2021年1月相比）它仍然上涨了很多，只是远没有峰值那么多而已。希夫认为，强调这一点的意义在于，CPI的大幅下降主要是由美元走强推动的。他表示：“这本身就起到了收紧的作用。是的，美联储提高了利率。美联储缩减了资产负债表。但同时美元也在升值。这有助于美联储……当美元升值时，货币环境会收紧。这有助于降低价格。”你可以清楚地看到美元走强对商品价格的影响。当美元走强时，它会推高其他国家买入大宗商品价格，物价上涨导致需求下降。这对美国有利，因为“我们有美元，我们创造美元。因此，当美元升值时，我们不会看到大宗商品价格上涨。我们实际上得到了好处，因为我们的更多国际竞争对手在买入同样的资源时，会因为价格过高而止步。他们的需求下降了，因为他们需要付出更高的价格。这样我们就得到了更低价格的好处。因此，美元和外汇市场承担了美联储的很多工作。它是在美联储不必进一步加息的情况下收紧的”，希夫称。美联储能够通过花言巧语来维持美元强势，所有强硬的鹰派言论都支撑了美元。事实上，在美联储开始加息之前，美元就开始反弹了。这是因为美联储开始暗示将加息。外汇市场走在了前面，开始消化加息和紧缩政策预期，美元开始升值。如今美元正在下跌，因为有前瞻性的外汇市场知道，美联储要么已经结束了加息，要么至少利率已经足够接近峰值，市场预期的下一个重大举措是放松货币政策。希夫称：“事实上，美元已经在贬值，这算是一种（货币政策）宽松。因此，即使美联储继续加息，如果美元继续贬值，其影响将大于加息。也就是说，尽管美联储会提高利率，但美元的疲软实际上将抵消这些加息，并会产生降息的效果。”希夫认为，货币条件的放松意味着物价通胀的复苏，这就是目前CPI很可能只是暂时降温的原因。