基金费率全方位改革 开启行业发展新篇章

中国基金报记者李树超曹雯璟

日前，公募基金费率改革正式落地。方案出台后，部分头部基金公司立即调降了旗下主动权益类产品的费率，随后，一些中小基金公司也根据监管安排，积极推进降费各项准备工作，基金降费改革在行业渐次落地。

多位业内人士表示，此次降费是从投资者总成本角度出发的基金总费率改革，是监管部门针对基金管理人、基金托管人、基金销售机构、三方服务机构等各参与方、分步骤推行的全方位改革，对基金市场生态影响深远，基金行业由此开启了高质量发展的新篇章。

中小公募积极推进降费工作

行业探索费率创新形式

按照分步骤推进的改革方案，部分头部机构已公告旗下主动权益类基金管理费率、托管费率分别降至1.2%、0.2%以下；其余存量产品争取在2023年底前完成费率调降。

记者了解到，目前一些中小型基金公司也开始根据监管安排，积极开展降费的各项准备工作，一些公司计划在8月底之前完成降费。

深圳一家中小型基金公司表示，近期将与相关基金的托管人协商，调低旗下全部主动权益类基金的管理费率及托管费率。

除了固定费率调整之外，基金行业也在积极探索优化费率结构、调整费率收取方式的创新形式，比如浮动费率基金等。据悉，近日多只浮动费率产品已获证监会接收或受理。

晨星(中国)总经理冯文认为，费率机制的创新可以给投资者提供更多选择。除了费率结构的改革，费率披露进一步透明化也可以帮助投资者了解真实的持基成本，推动基金收费方式向更加规范和合理的方向迈进。

“资产管理行业具有高度的规模效应，未来挂钩规模的费率结构基金有望成为重要的产品类型。我们更期待的是通过费率调整推动买方投顾的崛起，帮助投资者获得更好的收益。”上海证券基金评价研究中心业务负责人刘亦千谈到。

在建立多元化费率结构方面，鹏扬基金认为，费率设置主要涉及两方面因素，一是从持有人利益出发，投资者合理承担理财成本；二是从正常商业经营考量，维持产品运营的正常收入。

盈米基金研究院相关人士提到，在建立多元化费率结构方面，或可尝试将费率与投资者持有期限和业绩挂钩，实施更为细分的收费标准，帮助投资者明确自己的投资目标，更科学地理财。

为行业长远健康发展

打下根基

基金公司和行业人士对基金费率改革方案予以了高度评价。

华夏基金表示，构建市场化的费率体系是公募行业经历高速发展、迈向高质量发展的应有之义。通过费率改革，不仅可以给投资者提供更多理财选择，还能够让利于投资者，提高投资者的获得感。

中欧基金表示，此次费率改革是公募基金管理人践行“投资者利益至上”的重要体现，也是公募基金行业迈向高质量发展的必然结果。主动权益类基金费率降低，除了减少了持有人的长期投资成本，让利于民，也将推动养老金等专业机构投资者及中长期资金通过公募基金，进一步加大对权益类资产的配置，为全面实行股票发行注册制改革提供稳定的流动性支持。

冯文也认为，公募基金行业走过25年，费率改革是必然的过程。费率改革将直接降低投资者持有基金的成本，有助于从中长期提高基金的潜在收益，增强基金吸引力。

多家机构表示，基金费率改革将推动基金公司更加注重投资业绩和增值服务，最终有利于提升公募基金竞争力。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，降低权益基金的部分收入，会让公募基金更加注重通过优质的业绩来提高规模。

“费率改革有助于提高公募行业的竞争力。”中邮创业基金研究部副总经理江刘玮称，降低费率将鼓励基金公司推出低成本产品，提供更多增值服务，以吸引投资者。而为了应对费率下降带来的挑战，基金公司必须要加强产品创新和投资能力，提供更具竞争力的投资方案。

多家机构认为，从行业发展角度，基金降费兼顾各方权益，有利于优化行业生态。

刘亦千认为，基金降费改革充分考虑了行业发展现状，兼顾各方基本权益，进一步优化了投资者、管理人、托管人、销售机构等各方的收益分配公平性，为公募行业长远发展奠定了激励基础。

鹏扬基金认为，此次分步骤推行的公募基金费率改革，是针对基金管理人、基金托管人、基金销售机构、三方服务机构等的全方位费率改革，是基于投资者总成本角度的基金总费率改革，不仅有利于持有人，还能优化基金行业生态，改善行业固有模式，促进基金行业健康发展。

汇添富基金表示，基金费率改革有利于吸引各类中长期资金通过公募基金加大权益类资产配置，为公募基金行业更好服务国家重大战略和居民财富管理需求、促进资本市场平稳徤康发展提供充足资金和良好环境。