长城基金汪立:科技、产业国产化、顺周期板块值得关注
2023-07-20 富美财经 浏览量:次
回顾上半年,A股呈现先扬后抑的走势,年初沪指一度站上3400点。不过进入二季度,在存量资金博弈下,市场走势出现分化。面对A股市场的跌宕起伏,不知大家是气定神闲,还是在各大行业的加速轮动中迷了眼呢?当前A股的估值与配置性价比如何?有哪些值得关注的行业机会?又需要防范哪些市场风险?一起来看长城基金高级宏观策略研究员汪立的解读。
当前A股市场配置性价比较高
问:目前A股市场整体估值水平如何?是否已充分释放风险?
汪立:经历长时间的震荡下跌,A股的大部分风险或许已经释放。当下市场从股债的估值性价比来说,处于五年均值的负一倍标准差的水平,意味着当下的股市相比债市的吸引力较强。市场对于经济增速减缓一事已经充分定价甚至有些过度定价。但是,今年的经济增速,在没有额外的总量政策出台的情况下,仍能维持在潜在经济增速水平,即5%的经济增速水平。市场对于经济的过度担心也带来了大盘的阶段性调整,或也来带了现阶段较好的配置机会。
科技、产业国产化、顺周期板块值得关注
问:目前有哪些行业机会值得关注?
汪立:一是有强政策支撑的科技板块(上游核心元器件/原材料、机器人核心部件、高新制造设备、底层软件、新能源等领域,中下游粮食安全、生物技术、军工、通信、人工智能等),二是产业国产化空间较大的领域(新兴行业如新材料、高端装备等,非新兴行业如建筑、航空等),三是从月度视角来看的政治局会议前夕的顺周期板块(新基建、新产业、数字经济等),此外留意三季度火电板块ROE或将抬升、四季度黄金板块或将受益于美元实际利率回落带来的相关配置机会。
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