支付8亿美元！洛阳钼业TFM矿停产风波化解，或成全球最大钴生产商

（原标题：支付8亿美元！洛阳钼业TFM矿停产风波化解，或成全球最大钴生产商）本文来源：时代周报 作者：金子莘千亿巨头洛阳钼业（603993.SH；03993.HK）和解协议已正式落地，停产风险解除。7月18日晚，洛阳钼业公告，公司已与Tenke Fungurume Mining S.A.（以下简称“TFM”）、刚果（金）国家矿业总公司（以下简称“Gécamines”）签署《和解协议》，这意味着困扰洛阳钼业许久的TFM项目权益金问题已解决。洛阳钼业在公告中提及，《和解协议》及相关支付安排，预计不会对公司本年度及未来年度经营业绩产生重大不利影响。 洛阳钼业2023年上半年业绩大幅下滑。7月14日，洛阳钼业发布业绩预减公告，预计2023年上半年，公司实现归属上市公司股东的净利润为6.33亿元-7.73亿元,与上年同期相比减少35.15亿元-33.75亿元，同比减少84.74%-81.36%。对此，洛阳钼业解释称，公司上半年业绩同比大幅下降的主要原因系TFM铜钴产品出口受限导致销售受到影响。另外，公司磷产品市场价格较上年同期下跌也导致业绩预减。洛阳钼业表示，TFM铜钴产品从2023年5月已恢复出口，但由于刚果（金）和非洲物流周期原因，大部分铜钴产品在上半年尚未实现最终对外销售，从而影响公司上半年财务表现。但2023年上半年，公司主要铜钴产品产量实现大幅增长。 图片来源：图虫 争议已解决早在今年4月19日，洛阳钼业就曾发布公告，称当地时间4月18日，公司已与Gécamines就TFM权益金问题达成共识。此次《和解协议》主要有三条，分别涉及和解金、股东分红及相应的运营权益。为解决此次权益金争议，经友好协商之后，自2023年到2028年六年内由TFM向Gécamines分期支付和解金合计8亿美元。时代周报记者按今日汇率粗略估计，大约每年需支付9.6亿元；自2023年起现有服务期内，TFM承诺将向Gécamines累计分配至少12亿美元股东分红。同时，未来再增储权益金、运营管理等方面也各方达成多项共识，Gécamines仍享有项目20%分包权，并拥有按其股权比例相应的TFM产品包销权。2021年8月6日，洛阳钼业宣布通过刚果（金）TFM铜钴矿混合矿项目投资议案，项目计划投资25.1亿美元，共计划规划建设3条生产线，分别为：350万吨/年混合矿生产线、330万吨/年氧化矿生产线和560万吨/年混合矿生产线，计划2023年建成投产。未来达产后，预计洛阳钼业将新增铜年均产量约20万吨，新增钴年均产量约1.7万吨，以产量计，届时公司将成为全球最大的钴生产商及前十大铜生产商。TFM混合矿的资源质地优良，TMF是全球品位最高的铜、钴矿之一，资源开发潜力大，该混合矿的钴产量约占世界产量的14%。目前洛阳钼业拥有TFM铜钴矿80%股份，其余20%股份归属于Gécamines。2023年，Gecamines指控洛阳钼业低估了该矿的储量，由此减少对其特许权使用费，刚果法院任命的TFM临时管理人命令洛阳钼业暂停相关产品的销售和出口。洛阳钼业的TFM产品销售自2023年第三季度开始受到影响，2023年第四季度公司营收、净利双双下滑。对于上述事件，洛阳钼业发布公告表示，自2023年三季度起，公司及TFM管理团队与Gecamines各方进行持续的会议沟通，讨论包括TFM铜钴业务及正在实施的TFM混合矿开发项目拟增加的矿产储量，以及基于此储量应向Gécamines支付的相关增储权益金等问题。直到当下签署《和解协议》，事情终告一段落。对于该次和解方案，华泰证券认为，协议内容对公司未来经营及财务状况影响有限。同时，随着权益金事项落地，TFM销售也已恢复正常。华泰证券还判断，随着KFM项目的投产以及TFM混合矿项目的年内待投产，公司正式迈入高速扩张期。华泰证券测算，每年支付的和解金约占公司2023年经营性现金流的6.1%，对公司财务状况和生产成本影响较小。此外，需向Gécamines分配至少12亿美元股东分红，与TFM项目收益能力相比该协议内容对公司影响有限。TFM项目的资源禀赋约800万吨铜金属储量，年产45万吨铜，同时具备约20年的开采年限。受“靴子落地”刺激，截至7月19日收盘，洛阳钼业A、H股均收涨。A股上涨1.74%，报5.85元/股；H股上涨3.28%，报4.73港元/股。尚有矿企海外投资受阻在海外投资、展业受阻的并非仅有洛阳钼业，《福布斯》全球金属矿业企业排名第六的大型跨国矿业集团紫金矿业（601899.SH；02899.HK）也接连海外“渡劫”。今年5月19日，紫金矿业在其官方微信公众号发布谴责声明，称哥伦比亚当地时间5月17日下午，紫金矿业控股子公司大陆黄金有限公司哥伦比亚分公司（下称“大陆黄金”）旗下武里蒂卡金矿遭遇爆炸恐怖袭击。声明指出，事件共造成大陆黄金外协安保公司和劳务公司的2人遇难，包括4名哥伦比亚国家警察在内，共计14人因此事件受伤，无中方人员在袭击中受伤。初步调查显示，袭击事件为当地非法采矿组织所为。紫金矿业于2020年3月5日完成对大陆黄金的收购，哥伦比亚武里蒂卡金矿是大陆黄金的核心资产。2023年4月3日，紫金矿业还曾公告，此前因矿权到期停产的巴布亚新几内亚第二大金矿波格拉金矿的推进进展，公告中表示，公司与各相关方积极推进并签署有关协议，尽快实现波格拉金矿全面复产。时代周报记者在紫金矿业的官方网站中查询到，波格拉金矿项目的状态目前显示为：力争2023年复产。该项目于2020年4月停产，2021年巴理克（新几内亚）有限公司（以下简称“BNL”）与巴新政府就波格拉金矿未来的所有权和运营权签署了具有约束力的框架协议，2023年4月巴新政府与BNL签署了波格拉金矿项目启动协议（PPCA）的修正案和新合资公司10%股权的托管协议。据悉，该项目拥有580万吨/年采选生产能力，具备年产黄金约16吨产能。紫金矿业在公告中提及，公司于2015年出资2.98亿美元收购BNL50%的权益。其中，1亿美元为股权，1.98亿美元为债权。并表示，截至波格拉金矿停产前，公司已收回该项目的投资成本。 一名接近该行业的人士告诉时代周报记者，“上游资源类企业在海外投资、开采等均存在一定的经营风险，例如：地缘政治风险、当地的营商环境风险及各种不确定因素等。再加上矿产行业受周期的影响显著，金属价格波动较大，对管理层的经营判断能力、企业运营能力提出了高要求。”