织密“安全网” A股投保呈现新趋势

紫晶存储因重大违法从科创板退市，保荐机构与其他中介机构共同出资10亿元设立先行赔付专项基金。根据此前安排，专项基金的赔付资金划付时间为7月10日起，适格投资者可在7月14日前对赔付资金的到账情况进行查询。

专家认为，随着全面注册制深入推进，监管部门在强化执法震慑力的同时，不断织密“投保安全网”，先行赔付和证券集体诉讼制度常态化实施，彰显监管追责对保护投资者合法权益的侧重，A股投保呈现差异化、精细化新趋势。

提高投资者保护精准性和科学性

日前，紫晶存储、泽达易盛两家科创板公司，因涉嫌欺诈发行和业绩造假于7月7日摘牌退市，投资者赔偿救济措施此前也已发布。特别代表人诉讼和先行赔付的探索，彰显了监管追责对保护投资者合法权益的侧重。

“考虑到发行人紫晶存储及相关人员赔付能力有限，通过民事诉讼后续可能会面临执行难的情况。紫晶存储适格投资者如果通过先行赔付方式获得赔偿，无疑减少了投资者的诉讼成本，增加了确定性、压缩了赔付时间。”汉坤律师事务所合伙人刘静表示。

证监会有关部门负责人此前介绍，上海金融法院已收到泽达易盛普通代表人诉讼起诉材料。中证中小投资者服务中心发布公告，表示密切关注泽达易盛普通代表人诉讼进展，如上海金融法院受理并裁定适用普通代表人诉讼，将依法接受投资者特别授权，申请参加该案并转换特别代表人诉讼。

浙江天册(深圳)律师事务所高级顾问曾斌表示，从新证券法新增“投资者保护”专章到上述若干典型案例的渐次落地，体现了监管部门和司法部门在投保工作方面从“制度探索”走向“实践落地”的重大突破。“零容忍”执法更加精细化，对不同案件量体裁衣采取相应赔付制度，也充分提高了投资者保护的精准性和科学性。

投保体系愈加完善

在投资者保护精准性和科学性提高的同时，投资者行权维权机制建设取得重要突破，投资者民事救济和纠纷解决渠道更趋通畅，投资者保护体系愈加完善。

以法治护航投资者保护，新证券法、刑法修正案(十一)相继出台实施，虚假陈述民事赔偿司法解释、刑事案件追诉立案标准等配套制度出台，从根本上扭转了违法违规成本过低的局面，增强了法治保障。《关于依法从严打击证券违法活动的意见》等文件的出台，进一步夯实了投资者保护执法体系，提高了信息披露造假等证券期货犯罪的惩罚力度，强化了对侵害投资者行为的震慑。

在畅通投资者权利救济渠道方面，我国多元化的投资者行权维权机制日益健全。（下转A03版）

来源：中国证券报·中证网作者：昝秀丽