业绩飙升 规模猛增！半程“冠军基”买了啥？

近期，多只半年度绩优基金陆续披露了2023年二季报。

截至二季度末，“冠军基”诺德新生活、“亚军基”东吴移动互联混合等基金业绩和规模双双暴涨，诺德新生活上半年收益率超70%，二季度末的规模比一季度末涨超18倍。

持仓方面，绩优基金依然围绕AI主线进行布局，并且相比一季度末，在个股持仓方面进行了大幅切换或者大举加仓。

展望下半年，上述绩优基金的基金经理认为，人工智能板块或仍将是市场主线，并且AI产业链、泛信创产业链、半导体产业链仍有较多的产业机会。

C份额成“吸金”主要阵地

本周开始，公募市场将迎来2023年二季报的集中披露期，多只年内绩优基金已率先披露。

Wind数据显示，在主动权益类基金（包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型基金）中，2023年上半年收益率超70%的“冠军基”诺德新生活、“亚军基”东吴移动互联混合已双双披露了2023年二季报。

数据来源：Wind

一季报显示，诺德新生活、东吴移动互联混合一季度末的规模分别仅有0.53亿元、1.43亿元。截至二季度末，诺德新生活、东吴移动互联混合的规模分别达到了10.56亿元、7.79亿元，涨幅分别增超18倍、4倍。

此外，银华体育文化灵活配置混合、德邦半导体产业混合发起式也分别在上半年收获了64.21%、43.16%（A份额）的较高收益率。二季报显示，银华体育文化灵活配置混合的规模由一季度末的1.02亿元增至二季度末的4.70亿元，德邦半导体产业混合发起式则由一季度末的8.80亿元升至二季度末的26.76亿元，涨幅分别约为3.6倍、2.0倍。

从上述绩优基金份额变动的整体情况来看，C类份额成为此类基金“吸金”的主要阵地，诺德新生活C、东吴移动互联混合C、德邦半导体产业混合发起式C在二季度分别获得了4.66亿份、1.49亿份、13.48亿份的净申购，占各自净申购总份额的比重均超过了70%。

继续加仓叠加大调仓

从二季报的持仓情况来看，上述绩优基金之所以取得相对突出的业绩，通常在个股的持仓调整上是比较大胆的，除大幅加仓此前看好的个股外，还对重仓个股进行了果断切换。

数据来源：Wind

诺德新生活是其中的典型代表。截至二季度末，该基金的前十大重仓股分别为天孚通信、中际旭创、新易盛、源杰科技、工业富联、太辰光、长光华芯、盛天网络、光库科技、联特科技，相比一季度末，全部为新进前十大重仓股。从“信创+”果断切换到“AI+”，诺德新生活A二季度取得了31.44%的收益率。

东吴移动互联混合则是新进了立讯精密、德赛西威、韦尔股份、工业富联为前十大重仓股，还在一季度末的持仓上继续加仓金山办公、天孚通信、中际旭创、兆易创新、科大讯飞、中科曙光，其中金山办公的加仓数量接近一季度末持仓数量的6倍，而一季度末重仓的海光信息、寒武纪、沪电股份、晶方科技则退出了重仓序列。

银华体育文化灵活配置混合则是在“AI+游戏”板块继续布局，相比一季度末，二季度继续加仓三七互娱、吉比特、恺英网络、姚记科技、神州泰岳，此外盛天网络、世纪华通、汤姆猫、完美世界、巨人网络为新进前十大重仓股，但是持仓个股二季度的股价涨幅相比一季度普遍有所收敛。

德邦半导体产业混合发起式同样在一季度末的持仓基础上继续增持寒武纪、海光信息、通富微电，但是3只个股二季度的涨幅相比一季度明显放缓，此外中科曙光、江波龙、沪电股份、兴森科技、晶丰明源、北京君正、东芯股份为新进前十大重仓股。

AI或仍为下半年市场主线

在二季报中，上述绩优基金的基金经理纷纷畅谈了业绩归因和未来展望。由于及时、深度地参与了此轮AI行情，他们不仅收益颇丰，还对未来的参与方式有了更进一步的认知。

诺德新生活的基金经理周建胜分析，二季度取得不错业绩的核心原因，在于对行情做了比较好的前瞻判断，在关键时刻及时地从“信创+”切换到“AI+”，成为年内比较早上车ChatGPT产业链的公募基金产品。东吴移动互联混合的基金经理刘元海也表示，上半年相对较好地把握住了科技行业的投资机会，所以基金净值表现也相对较好。

展望今年三季度的产业机会，周建胜认为，一是人工智能产业链：算力板块有望在下半年率先兑现业绩，模型、应用领域下半年仍将致力于开发出产品，业绩释放预期会滞后于算力；二是泛信创产业链：信创产业正进入加速推进阶段，将继续关注操作系统、数据库、中间件、应用软件、信息安全、基础硬件等细分领域的投资机会；三是半导体产业链：半导体产业下行周期正接近底部，预期下半年可能会迎来拐点，部分产业链环节有望率先走出低谷。

银华体育文化灵活配置混合的基金经理唐能认为，人工智能板块将仍然是市场的主线，美国人工智能发展领先较多，国内行业正处在快速发展阶段，三季度国内大模型政策规范有望出台，带动国内应用的快速落地，因此三季度将继续看好人工智能板块，重点布局算力、科技应用。

同时刘元海指出，未来3-5年乃至更长时间，A股市场或将进入科技股时代，下半年A股科技股投资主线可能仍然要围绕AI进行寻找，主要包括算力、电子半导体、汽车智能化：算力未来两年成长性可能相对比较确定，虽然短期股价波动比较大，但由于业绩还没兑现，仍存在投资机会；下半年开始电子半导体景气有望进入上行周期，同时ChatGPT技术应用有望带来更为智能化硬件诞生，驱动新一轮换机潮；汽车智能化市场空间大且持续时间长，未来投资机会或值得关注。