葛卫东“坐享”AI资本盛宴，投资海光信息3年浮盈超38亿！

踩中AI风口的海光信息(行情688041,诊股)成为资金追捧的对象，股价年内涨超142%，市值一举超过2000亿，股价的暴涨也让3年前以5亿元入股的葛卫东成为受益者之一。若以海光信息20日收盘价来算，葛卫东持仓市值超过43亿元，浮盈超38亿。

4月20日，海光信息的股价延续了以往的涨势。从今年来看，年初至20日，其股价涨幅超过142%。

资金对海光信息热捧的态度，或是因为其产品广泛应用于计算密集类应用领域，这正好踩中了当前人工智能的风口。

而作为原始股东之一的葛卫东自然是躺赢，持仓市值超过43亿元，其初始成本仅为5亿元。

不过，与葛卫东爆赚不同的是，不少公募基金没能在去年四季度坚定的持有，因此与今年的AI行情擦肩而过。比如百亿基金经理王博清仓了海光信息，银河基金郑巍山进行了减仓。

葛卫东浮盈超38亿

葛卫东日赚1500万。

4月20日，海光信息收涨7.45%，收盘价为97.3元/股。作为国内唯一一家生产x86芯片的企业，海光信息近段时间在二级市场的风靡可见一斑。Choice数据显示，年初至4月20日，海光信息的股价变动幅度为142.52%，股价最高一度冲至99元/股。

股价扶摇直上，自然令海光信息一众追随者受益。其中，葛卫东掌舵的混沌投资作为原始股东，更是盆满钵满。

根据海光信息招股书，2020年7月其进行增资。彼时，海光信息的注册资本增加至19.89亿元，新增注册资本2.05029亿元，该次增资对价合计22.99亿元万元新增注册资本中，混沌投资有限认缴4459万元，增资价格为11.21元，初始投资金额约为5亿元。

2023年8月中旬，海光信息上市之时，葛卫东的持股数量为4459万股，持股比例为1.92%，目前这部分股份尚在锁定期。倘若按照海光信息20日的收盘价97.3元/股来计算，葛卫东持仓市值为43.39亿元。

相比较5亿元的初始投资，葛卫东此次投资浮盈超过38亿。相当于自海光信息上市之日算起，混沌投资每日净赚1500万元。

而海光信息股价相较2023年的反常表现，要归功于其本身的业务。资料显示，海光信息是由AMD和中科曙光(行情603019,诊股)共同建立的企业，产品有海光通用处理器（CPU）和海光协处理器（DCU），前者的应用场景包括云计算、物联网、信息服务等。

旗下产品的应用场景完美契合当下的市场热点，即人工智能。因此，投资者对海光信息热情相当高涨，其也成为资金哄抢的对象。

公募基金大涨前“减仓”

有人欢喜有人忧，海光信息在二级市场的扬眉吐气也让提前减仓的基金经理悔不当初。

根据海光信息年报，银华基金旗下有4只基金出现在上市公司的流通股东之列。即，银华心怡灵活配置混合、银华心佳两年持有期混合、银华中小盘精选混合、银华心享一年持有期混合，持股数量分别为485万股、484万股、442万股、417万股，四只基金位居海光信息的第四、五、七、八大流通股东，持仓市值分别为1.9亿元、1.94亿元、1.77亿元、1.67亿元。

这四只基金的基金经理是李晓星，其是银华基金的“顶流”，目前管理规模为399.86亿元。

不过，银华心怡灵活配置混合、银华心佳两年持有期混两只基金在去年第四季度进行了减持，减持数量分别为197万股、244万股，而银华中小盘精选混合至少加仓273万股，银华心享一年持有期混合则是加仓105万股。

在今年一季度，市场风格轮动，人工智能板块处于一枝独秀的状态，不少基金经理甚至砍仓新能源豪赌AI。然而李晓星跟他们的投资理念完全相反，其对新能源保持乐观态度。同时认为，过度的热情总会消退，对AI板块有所减仓。

李晓星之外，南方基金的王博、银河基金的郑巍山也是百亿基金经理，这两位基金经理管理的部分产品也进行了清仓、减持海光信息，因此与今年的AI行情失之交臂。

具体来看，南方基金的百亿基金经理王博管理的南方科创板3年定期开放混合、南方成长先锋混合则是在去年四季度清仓了海光信息。

Choice数据显示，截至去年9月末南方成长先锋混合、南方科创板3年定期开放混合分别以325.79万股、213.78万股位列上市公司的第五、八大流通股东，持仓市值分别为1.9亿元、1.26亿元。

不过，根据这两只基金的2023年的年报显示，持仓中并没有出现海光信息。

此外，银河基金郑巍山管理的银河创新成长混合在去年四季度减仓840万股，持股数量降至503万股，持仓市值为2亿元。

诸多公募在四季度纷纷离场的背后，或是因为海光信息股价表现不佳。Choice数据显示，去年第四季度，海光信息的股价变动幅度为-31.79%。

8亿净利润“撑起”2000亿市值

股价翻倍涨幅的背后，海光信息的市值已经超过2000亿，而其2023年净利润才8亿，这样意味着静态市盈率超过250倍，同行市盈率在150倍左右，海光信息的估值显然高于同行。

市场之所以给其如此之高的估值，或许是对其产品有高预期。

从海光信息的具体产品来看，7000系列CPU面对的是高端市场，而这个系列的产品也是海光信息重要的营收来源。2019年至2021年，7000系列营收占比分别为85.70%、76.91%、65.01%。

不过，这个系列近几年的平均单价一直处于下滑中。具体来看，2019年至2021年，7100系列的平均单价分别为6,913.32元、5,206.51元、4,269.56元；7200系列在2020年至2021年的单价分别为15687.72元、11162.28元，也处于下滑中。

海光信息其他系列产品，包括5000系列、3000系列，平均单价在2019年至2021年悉数下滑。

靠着主力产品营收大增之际，海光信息也顺势扭亏为盈。

从财务数据来看，海光信息上市前一年实现盈利，2023年净利润迈入10亿门槛。数据显示，2019年至2023年，海光信息营收分别为3.79亿元、10.22亿元、23.10亿元、51.25亿，同期应对的净利润为-1.37亿元、-8297.52万元、4.38亿元、11.25亿元，同比变动分别为23.54%、39.59%、627.39%、157.02%。

而海光信息业绩的猛涨要归功于大客户。根据其2023年年年报，前五名客户的销售额为498974.75万元，占据总营收的比重为97.36%。值得一提的是，第一客户与海光信息存在关联关系，该客户的销售额为29亿元，年度销售总额56.82%。

招股书显示，海光信息2021年度上半年前五大客户分别为公司A、公司F、上海伟仕佳杰科技有限公司、浪潮电子信息产业股份有限公司和新华三信息技术有限公司。一旦上述主要客户订单需求下降或终止合作，将可能会对其业绩产生较大影响。