AI全面崩盘，你有没有信仰？

黑色星期五，大盘开市即巅峰，AI板块领衔下杀，众多支线板块欲一挽狂澜，却依然无法抵挡资金的恐慌出逃。

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AI全面崩盘，死了都要爱（AI）

昨日AI的全面崩盘，主要有多重因素。

一方面，国内游资大佬章建平所在的席位出现在4月20日龙虎榜，豪甩20亿资金砸向近期算力人气股中科曙光(行情603019,诊股)脸上。

自章盟主入市以来，一次性押注一只个股10亿以上的情况总共出现4次，分别是07年最高点14亿买入中国神华(行情601088,诊股)，21年10个亿买入TCL，21年15亿买入三安光电(行情600703,诊股)，前三次都是在第二天、第三天股价见历史大顶，章盟主的壕气也被市场调侃为“梭哈魔咒”。

而第四次便是4月20日20亿梭哈中科曙光，股价在本周五创了今年新高后便开始回落。然而，本次“梭哈魔咒”是否会再次生效，还需要时间的进一步验证。

但无论如何，章盟主“梭哈魔咒”的标志性事件，也被市场资金理解为短线高潮信号，叠加临近五一假期，资金有落袋为安、短期避险的需求。

另一方面，有外媒报道称，美国总统拜登正在争取未来几周内签署行政命令，限制该国企业对中国高科(行情600730,诊股)技等关键经济领域的投资。且在昨日，拜登发表了讲话，其中涉及到了美国部分产业对华投资的限制。

对此，天风证券(行情601162,诊股)研究所所长赵晓光认为，美国对于中国的限制不是今天才有，过去一直存在，但是我们看到在美国的不断限制下，中国的科技产业是在不断壮大、不断往向前发展的。此外，美国的科技机构在中国的人工智能芯片等方面投资比较少，涉及的A股上市公司更少，A股不必反应过激。

在过去的两个月，ChatGPAT的出现令市场出现翻天覆地的变化，没有业绩支撑的人工智能虹吸全市场资金，其余板块被不断抽血导致股价持续下跌，市场的投资结构出现扭曲，人工智能赛道也成为了2023年第一只“结构牛”。

很多价值投资者认为，人工智能没有业绩支撑，现阶段纯粹就是基于想象空间的炒作。

人工智能赛道的拥护者，则声称AI是第四次产业革命，拥有无比庞大的前景。随着大厂接连推出大模型，各行各业接入AI，业绩根本不是问题。 现在不买AI，就是10年前不买房。任凭你们怎么看空，但我们就是“死了都要爱（AI）”。

两方争议不停，但事实上，人工智能的确在一次次看空的言论下，股价不断创新高。

关于CHATGPT，A股方面投资ChatGPT，中信建投(行情601066,诊股)证券策略首席分析师陈果表示要注意概率。

“可以适度去考虑，配一点没问题，但是想重仓的话，就需要去评估一下差异。现在的A股的TMT没问题，但是AI现在还是主题投资阶段不太适合大多数的投资者。AI还要谨慎地去观察后面产业的发展，尤其是中国AI产业发展这些股票最近的涨幅不小了。对于绝大多数投资者来说，不适合在这个位置上去追，还是要区别对待。”

2？

葛兰一季报出炉，坚定看好创新药

4月22日，中欧基金葛兰发布一季报。

葛兰在管基金共5只（A、C类合并），截止一季度末，基金规模合计高达844.4，较2023年末的906.53亿元，单季度缩水62.13亿元，环比降幅达6.85%。

而早一日公布一季报的易方达基金张坤，虽然3月末在管规模同样略有下滑，至889.42亿元，但总量上再度超越葛兰，成为名副其实的“公募一哥”。

（本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

葛兰旗下一季度表现最佳的是中欧研究精选混合，季度净值累计涨幅2.79%。该基金在一季度提升股票仓位，2023年四季度时仅75.41%，一季度大幅提升至87.32%。

截止至2023年一季度，中欧研究精选混合A前十大重仓股包括腾讯控股、中国海洋石油、中国中车(行情601766,诊股)（A股）、爱尔眼科(行情300015,诊股)、中国海油(行情600938,诊股)、贵州茅台(行情600519,诊股)、药明康德(行情603259,诊股)、中国中车（H股）、东方财富(行情300059,诊股)、金山办公(行情688111,诊股)。

其中，葛兰在一季度大手笔建仓中国中车（A股）、中国中车（H股）、金山办公，分别买入1594.31万股、2051.00万股、14.37万股，分别位列第三、八、十重仓股。小幅减持腾讯控股和东方财富，大幅减持贵州茅台近4成。

值得注意的是，该基金在去年四季度时，新能源行业的配置占据了32.94%的仓位，当时重仓股中包括通威股份(行情600438,诊股)、隆基绿能(行情601012,诊股)、阳光电源(行情300274,诊股)，如今均退出前十大重仓股。

而葛兰旗下规模最大的中欧医疗健康混合，一季度累计净值下跌3.96%。该基金在一季度并未有过多变化，股票持仓比例略微提升1.36%至93.75%。

对比2023年年报，葛兰在一季度增持了恒瑞医药(行情600276,诊股)和凯莱英(行情002821,诊股)；降低了对爱尔眼科、药明康德、迈瑞医疗(行情300760,诊股)、同仁堂(行情600085,诊股)、片仔癀(行情600436,诊股)和华东医药(行情000963,诊股)的配置。

不过，爱尔眼科仍然是中欧医疗健康第一大重仓股，一季度末占基金净值比为10.09%，属于顶格持有。 此外，通策医疗(行情600763,诊股)退出前十大，华东医药虽遭小幅减持但从2023年末的第11位跃升至第9大重仓股。

葛兰在一季报中表示，医药生物板块部分子版块前期涨幅较大，一季度有所盘整，其仍坚持以企业的长期投资价值为投资导向。

“我们仍严格按照我们的投资框架进行个股选择，在长期看好的核心创新药、创新器械，创新产业(行情300832,诊股)链，医疗服务、消费性医疗进行布局。”在葛兰看来，医药行业仍保持了较强的韧性，随着疫情扰动的逐步减弱，行业总体恢复显著。优秀公司的长期增长驱动因素并未因近3年的疫情出现重大变化。

展望二季度，随着疫情对于行业的扰动逐步减弱，葛兰预计相关公司将会回到长期增长的趋势中。医药行业的长期增长逻辑没有发生根本性的变化，创新依然是行业成长的最为重要的驱动力(行情838275,诊股)。

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家电悄然上涨，动荡市下的净土

本周市场高开低走，周一上证指数单日上涨1.42%，突破前期高位3342点，而周五单日下跌1.95%，全市场恐慌情绪蔓延，而家电板块却堪称市场动荡下的一片净土。？？？

表面上看，上周末三大家电企业业绩预喜，掀起了本周家电板块行情。主营家用电器长虹美菱(行情000521,诊股)一季度净利同比增长1940%至2523%，海信家电(行情000921,诊股)一季度净利同比增长100%至135%，小家电的代表小熊电器(行情002959,诊股)预计一季度净利同比增长45%至65%。此外，格力电器(行情000651,诊股)本周更是股价年内新高。？？？

但实际上，家电板块的上涨主要有多重因素。

一方面，今年地产销售数据回暖。4月15日国家统计局发布的3月份数据显示：70个大中城市中商品住宅销售价格上涨城市个数增加，各线城市商品住宅销售价格环比上涨，一线城市商品住宅销售价格同比上涨、二三线城市同比降幅收窄。这释放一个重要信号，房地产市场正在逐步转好，而身为地产链的家电板块自然受益匪浅。

另一方面，中国家电出口得到明显修复。根据国家海关总署公布数据显示，2023年3月我国总出口规模3155.9亿美元，同比增长14.8%，其中家电产品出口额83.42亿美元，同比增长11.9%，增速环比提升超过25pct。而在2月时，家电出口金额为339.3亿元人民币，同比下降10.8%。？？？

年初至今，在人工智能虹吸市场资金的背景下，众多板块股价持续下跌，而家电板块却悄然上涨，累计不小的涨幅。？？？

天风证券研报表示，四月渐入年报及一季报收尾期，白电方面，空调内销恢复较明显，冰洗双线仍承压。厨房大电方面，1~2月行业整体需求承压，美的线上、西门子线下增速亮眼。小家电方面，需求呈现“K”型分化，中低价位段实现扩容。业绩的确定性对短期和全年投资均有较强指向意义，由于去年二/四季度受到疫情影响明显，因此一季度恢复程度较好的标的在后续季度中阻力较小。投资思路上则仍然维持对国内复苏及智能家居链条的看好，其中智能家居产品从属性上可选性较强，随着复苏的外溢，在后续季度中弹性可能逐渐释放。