美元回流(美国大失所望，巨量海外美元并没回流本土，而是争先涌入中国)

前段时间，美联储决定加息，而且一下就增加了75个基点，这可不是一件小事。因为，这是1994年11月以来最大的单次加息幅度，而且，由于美元是世界货币，这就会对全球经济造成重大影响。

有人可能觉得，只不过是美国加了点利息，有那么严重吗？当然，如果加息的不是美国，自然不会有太大的影响。比如，现在的土耳其央行的基准利率是14％；而尽管俄罗斯央行理事会刚刚决定将基准利率下调150个基点至9.50％，但是仍然远远高于美国的利率。但是从来没有人担心这两个国家的利率会对世界经济有什么影响。

这一方面是因为，这两个国家的经济规模太小，自然不会影响到世界各国。另一方面他们的货币只能在本国流通，对他国的影响十分有限。

而美国就不同了。

首先，美国经济规模全球第一。

2021年，美国经济创下近40年来的最高增长纪录，达到5.6%，GDP突破了23万亿美元，比上一年增加了2万多亿美元。对于2023年的美国经济增长速度，IMF最新的预测是3.7%，经济总量将达到25.35万亿美元，仍然稳居世界第一。这么大规模的一个经济体，其货币政策也自然会对其他国家产生重大影响。

其次，美元是世界货币，这才是最要命的。

现在的美联储就好比是一个世界银行，他所发行的绿纸片，世界各国都必须用真金白银来换。因此，美国提高利率，就相当于全球都提高利率。

因此，一旦美国进入加息周期，世界各国的美元就开始考虑，如果回到美国吃利息，岂不是更香吗？于是分散在全世界各地的美元，就开始回流漂亮国。

而按照之前的经验，这些回流到美国的美元，就会抢购美国资产，或者直接投资新兴产业，进而推动美国股市上扬和美国经济的强劲复苏。然后，美国经济强劲复苏和美股上扬，又会反过来会吸引更多的海外美元回流，形成美元回流的良性循环。

应当说，美国人的想法很美好，之前这一幕也多次上演过。然而，这一回，拜登惊恐地发现，这个招数不灵了。

首先是美股大幅下跌。

今年以来，道琼斯股指已经从高点36500左右，下降到现在的31100附近，跌幅巨大，到现在仍然处在下降通道之中。

这样的形势，谁敢大举进入啊！说不定刚买入，就会遇上一次大跌，彻底被套牢。也就是说，美国股市已经开始进入熊市周期，风险正在加大。

既然美国股市不能进入，再看看美国国债市场。

然而，形势也已经发生了重大转变，美联储在加息的同时，也不准备为美债接盘了。这样一来，全球多国央行就纷纷掀起了美债减持潮。

根据美国财政部6月16日公布的数据，今年4月外国买家就总计抛售高达1583亿美元的美国国债。而在今年3月时，抛售数额也高达973亿美元。也就是说，今年3月和4月，外国买家已经累计抛售了2556亿美元的美国国债。这实在有点反常！

分析师称，实际上，全球多个央行机构甚至在美联储大规模加息缩表之前，就已经提前大幅撤出了美元资产。其中，中国，日本，英国，爱尔兰，卢森堡，瑞士，比利时，法国，巴西，加拿大，印度，新加坡，韩国，挪威，德国，荷兰等至少27国，都在4月同时抛售了美债，并且多国都呈现出至少连续两个月抛售美债的现象。

让人意想不到的是，美国最忠实的小弟，也是美债最大海外持有者的日本，在3月和4月连续两个月，共计抛售规模为878亿美元的美国国债，持仓降至1.2185万亿美元，为2020年1月以来的最低水平。美国金融网站Zerohedge称，日本的抛售速度堪称是史诗级！

中国自然也不会惯着美国，在4月份，抛售了362亿美元的美债，仓位降至2010年6月以来的最低至1.0034万亿美元，并且连续5个月都在减持美债。这也让中国成为在美债海外主要持有者中，抛售力度最大的国家。

既然几个大户都在清仓美债，谁又敢现在接盘呢？那么，剩下的，也只有石油、有色金属等大宗商品了。

前段时间，由于受俄乌冲突影响，石油大幅上涨。不过，现在的形势却不明朗，甚至已经开始大幅下跌，风险不好评估。

其他大宗商品的价格也正在下跌，这表明工业买家正在减少采购，因为预期的需求也在下降。自今年年初以来，铜、铂和木材的期货价格分别下跌了23%、13%和41%。

不过，更让人担心的是，各国对经济下滑的恐慌情绪相当严重，普遍下调了增长幅度。然而，人们在一片悲观之中，却忽然发现，有一个国家正一枝独秀，一片欣欣向荣！

根据中国商务部的最新数据：今年前五个月，全球资本（外商）对我国的直接投资规模达到了175亿美元/月。与此同时，直到4-5月，外商对中国的直接投资增速还保持在20%以上，并没有受到疫情、俄乌冲突等突发事件的影响。

更奇怪的是，中国在以下三个方面，彻底颠覆了人们的三观！

一是人民币兑美元，没有大幅贬值。

尽管今年以来，人民币兑美元贬值了5%左右，但是同欧元、韩币、日元相比，却堪称稳健，而且已经止住了贬值趋势。同时，适度的贬值，也能够堵住那些想从中国流出的美元，打消他们去美国市场赚差价的冲动。

二是中国的股市，不仅没有暴跌，反而逆势上扬。

一般情况下，每当美元激进加息后，全球大部分国家股市，都会一路跳水。尽管俄罗斯的卢布汇率成功收复失地，但是，近期俄罗斯的股市却在大幅下跌。

甚至欧盟的火车头—德国也没能幸免。其他国家的情况也大概如此。

但是，中国的A股和港股，却在5月份后，就开始逆势前行，全力反弹；截止到7月1日，已经大涨了20%，达到了美联储第一次加息前的水平。

最让美西方国家不可思议的是，中国的物价竟然能保持稳定。按照常理说，能源是经济的助力剂，因此在石油和天然气大幅涨价的情况下，物价同步上涨才是正常现象。

然而，看看上图，中国今年的cpi物价指数，竟然走出了近乎一条水平的直线，这让那些妄想搞乱中国的西方政客彻底抓狂！

而且，中国经济不仅没有衰退，相对于全球其他各国，反而在稳健增长。

日前，我国公布了2023年一季度经济数据，GDP增长4.8%，总额达到27.02万亿元，折合4.26万亿美元。而在商务部最新公布的数据中，今年1—5月，我国服务贸易继续保持平稳增长，服务进出口总额23653.6亿元人民币，同比增长22%。

而美联储“三号人物”纽约联储主席威廉姆斯表示，美联储必须坚决遏制通胀，因为这将导致美国经济增长明显放缓，失业率上升。他预计，美国今年经济增速将低于1%。

目前，虽然说美国经济总量，仍然高于中国，今年有可能达到25.35万亿美元。但是，美国已经连续数月通胀超过8%，因此这个数字更多地要靠通胀来支撑了。

而国际资本对行情的把握向来是最准的。最近，交易所数据统计，北向资金6月净买入超过729.6亿元，连续第三个月呈现净流入，并创出2020年以来新高。而且，还有一点很特殊，超8成行业都获得了北上资金的加仓。

而“北向资金”是指香港地区向沪深两市流入的资金，一直被视为国际资本配置A股的风向标。因此，此次北向资金大量流向A股，彰显了海外资金对A股市场，当然也是对中国长期投资价值的信心！