石化金融(盛润产业布局进退术：转让部分金融股权，拓展养老和新能源板块)

一向低调的盛润再引关注

大河报·大河财立方记者 唐朝金 吴春波 文 朱哲 摄影

郑州，一座金水立交矗立在市区和郑东新区的交界地带。而在金水立交的起点，两座高楼相向而立，这便是河南盛润控股集团有限公司(以下简称盛润集团)总部所在地。

1月7日，一则股权转让公告，宣告盛润集团正式退出中原信托的股东序列，引发外界关注。

| 盛润转让中原信托股权，河南投资集团接盘

2019年初，盛润集团因其对中原信托的股权出让，再次引发关注。

1月7日，盛润集团发布《河南盛润控股集团有限公司关于转让所持中原信托有限公司12.53616%股权的公告》。

公告称，盛润集团将其持有的中原信托12.53616%股权全部转出，受让方为河南投资集团。

1月4日，本次交易得到中国银保监会河南监管局核准，并于当日工商变更登记手续。

此次交易的金额并未披露。盛润集团的公告称，本次交易的转让金额需交易双方根据北京亚太联合资产评估有限公司出具的资产评估报告的净资产评估值洽商决定。待资产评估报告正式出具后，补充披露交易金额。

随着此次股权转让的完成，中原信托的股东由原来的4位减至3位。除了河南投资集团外，另两家股东分别为河南中原高速公路股份有限公司、河南省豫粮粮食集团有限公司。其中，河南投资集团持有中原信托股权的比例提高到58.96563%。

事实上，这已经不是盛润集团首次公开转让中原信托股份。有消息称，2012年，盛润集团就曾谋求退出中原信托股东席位。当时，盛润集团持有中原信托18.3%股权，但最终没有下文。随着此次股权转让完成，盛润集团正式退出中原信托股东之列。

一位参与人士表示，河南投资集团受让中原信托股权有利于其稳健发展，同时在金融投资、产业发展等方面为中原信托提供良好的协同资源。

从双方签署转让协议到1月4日完成工商变更，此次交易不可谓不迅速，但盛润集团为何在此节点将持有十几年的中原信托股权进行转让呢?

1月9日，盛润集团董办工作人员告诉大河报·大河财立方记者，转让中原信托股权，主要是为了降低企业负债规模，增强企业的资金和流动性，提升企业的发展能力。

一个巧合的背景是，2013年1月10日，盛润集团曾公开发行“13豫盛润”和“13豫盛润债”11亿元，其还款方式为“每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金一次支付”，而这两笔公司债的到期日为2019年1月10日。

2018年12月25日，盛润集团发布了“13豫盛润”将按期兑付兑息公告，称将于2019年1月10日开始支付自2018年1月10日至2019年1月9日期间的利息及本期债券的本金。

根据盛润集团发布的财务数据，截至2017年12月31日，公司资产总额为357.74亿元，归属于母公司的所有者权益为83.83亿元，资产负债率为72.10%;截至2017年底，公司实现营业收入69.22亿元，净利润4.62亿元，经营活动现金流净额17.46亿元。

| 多元布局，盛润系成长路径揭秘

曾经作为中原信托堪称豪华的国企股东阵营当中的唯一民营资本，盛润集团在业界知名度颇高。

公开信息显示，盛润集团成立于2001年，注册资本8.5亿元。经过10余年发展，目前盛润集团的产业多元，涉足医疗与养老、水电热供应、高速公路运营、能源化工、纺织制造、旅游度假、科技服务、金融投资、房地产及其他产业。

相较于盛润集团，有关盛润集团创始人李喜朋的公开介绍却不多。事实上，李喜朋的名字首次被媒体广泛关注需要追溯到2013年。在当年的胡润富豪榜和福布斯中国富豪榜的榜单中，李喜朋夫妇的名字位列其中。

2001年，盛润集团的前身河南盛润创业投资管理有限公司(以下简称盛润创投)成立，1年后，盛润创投斥资2.2亿元入股中原信托。随后，盛润将投资触角伸向电力、高速公路等基础建设领域，先后拿下“平临高速”“太澳高速”等数条高速的经营权，同时，在新密、信阳等地还建有电厂。

根据当时媒体报道，盛润的最大手笔是，“在郑东新区尚在筹建前期，已将郑开大道两旁的部分土地开发权拿到手中，并联合有关方面将郑东新区的水务、热力、电力、污水处理等领域的经营权揽至怀中”。

除此之外，盛润还将资金投向关系民生或符合国家产业政策的新领域。

2007年，盛润集团旗下的颐和医院正式动工开建。加上盛润集团成立以前就有的地产板块，及其在中原信托、中原银行、郑州银行金融板块当中的布局，一个涵盖医疗与养老、水电热供应、高速公路运营、能源化工、纺织制造、旅游度假、科技服务、金融投资、房地产等板块的盛润航母令人关注。

这一时期，盛润集团的业绩增长迅速。数据显示，2009年到2011年，盛润集团总资产分别为113.11亿元、118.52亿元和137.17亿元，净资产分别为37.48亿元、43.77亿元和45.33亿元。当时盛润集团解释称，公司净资产的逐年递增，主要源于公司股东投入和公司盈利能力的提升。

| 转型与迭代，盛润产业进退术

一位接近李喜朋的知情人将其性格特点总结为敏锐、凌厉、低调、精准、擅长资本运作。不论是其从体制内毅然出走下海创业，还是最近几年盛润集团在板块布局上的更新和迭代，都在或明或暗体现这些特点。

2013年6月，盛润集团旗下郑州颐和医院正式开诊。而为了郑州颐和医院项目的顺利实施，李喜朋财技略施，即在资本市场上筹得11亿元，其中9亿真金白银砸向医院建设。根据当时第三方机构的评估，郑州颐和医院的静态投资回收期(税前)为7.10年，动态回收期(税前)为8.28年，投资利润率为20.20%，总投资收益率为22.03%。

据盛润集团相关人士介绍，目前颐和医院的发展符合常规综合性医院的发展情况，截至目前，颐和医院已经与6个社区在养老方面达成合作协议。

2016年，盛润集团通过旗下濮阳濮润热电有限公司，以1.6亿元实现对河南丰利石化有限公司(以下简称丰利石化)增资。借此，丰利石化成为盛润集团内新的业务板块。

丰利石化业务的收购，为盛润集团带来了立竿见影的转型效果。盛润集团2018年上半年年报数据显示，报告期内，盛润集团实现营收46.96亿元，其中丰利石化实现营收31.88亿元，占总营收的67.88%。另外，盛润集团的预收款项也因为丰利石化的并表而从5.84亿元增至12.84亿元，增长势头显著。

在拓展大健康、石化等新领域同时，盛润也在实现高速、电力等原有部分产业板块的淡出。

就在颐和医院开工第二年，盛润集团将新阳高速转让给河南新驿高速公路有限公司。2013年，盛润集团又将旗下信阳平桥电厂整体转让给了信阳市弘昌管道燃气工程有限责任公司(以下简称弘昌公司)。目前其旗下的太澳高速于2008年建成通车，但连年亏损。2018年上半年财报显示，其电力板块同比营收下滑超过1500万元，房地产板块同比营收下滑超过1亿元。

在转型道路上，盛润融资术同样引人关注。2016年，盛润集团多次发行公司债，其中16盛润债除去发行费用后为6.435亿元，分别用于水务板块1亿元、热力0.935亿元和地产板块4.5亿元。其中16盛润01、16盛润02总共募集资金15亿元，16盛润03和16盛润04共募集资金8亿元，均扣除发行费后按照募集说明书约定用于补充营运资金，调整资金结构。

盛润集团有关人士在接受采访时表示，在目前的板块发展方面，传统的主要板块业务已经比较稳定，盛润集团将新业务的方向定位在国家大力支持的养老和新能源板块。

在养老方面，盛润集团已经从社区养老和集中养老两个方面入手，其中社区养老将以颐和医院为核心展开，注重医养结合，而集中养老，则在建筑设施方面照顾到了养老相关的需求。在生物质新能源方面，目前盛润集团旗下的河南百优福生物能源有限公司，已经掌握了秸秆生物质燃料的相关技术。

“集团业务板块投资，基本上都是根据国家政策调整和发展方向及企业自身发展需求展开的，也将继续根据国家政策的调整做出相应调整，以提升企业的综合发展能力和发展质量。”盛润集团有关负责人表示。

如今，在复杂的经济形势下，于多元化道路上努力转型，不仅考校着“成年”的盛润集团，亦考校着已过知天命年龄的盛润集团舵手李喜朋。

责编: 裴熔熔 | 审核:李震 | 总监:万军伟

End