永辉超市股吧(光大证券:永辉超市(601933SH)业绩低于预期,维持“增持”评级)
2023-04-25 富美财经 浏览量:次
智通财经APP获悉,光大证券发布研究报告称,分别下调对永辉超市(601933.SH)2021/2023年EPS的预测80%/80%至0.05/ 0.06元,新增对2023年EPS的预测0.07元。公司线下渠道保持继续扩张态势,维持“增持”评级。
光大证券指出,公司业绩低于预期,主要受新租赁准则影响以及市场上社区团购业务烧钱对公司业务的短期冲击。
光大证券主要观点如下:
事件:公司公布2020年年报及2021年一季报:2020年实现营业收入931.99亿元,同比增长9.80%;实现归母净利润17.94亿元,折合成全面摊薄EPS为0.19元,同比增长14.76%;实现扣非归母净利润5.80亿元,同比减少45.35%。
1Q2021实现营业收入263.34亿元,同比减少9.99%;实现归母净利润0.23亿元,折合成全面摊薄EPS为0.002元,同比减少98.51%;实现扣非归母净利润1.73亿元,同比减少86.59%。
公司1Q2021综合毛利率下降2.64个百分点,期间费用率上升2.81个百分点
2020年公司综合毛利率为21.37%,同比下降0.19个百分点。1Q2021公司综合毛利率为20.20%,同比下降2.64个百分点。
2020年公司期间费用率为19.27%,同比上升0.24个百分点,其中,销售/管理/财务费用率分别为16.57%/2.46%/0.24%,同比分别变化+0.33/ +0.09/-0.17个百分点。1Q2021公司期间费用率为19.47%,同比上升2.81个百分点,其中,销售/管理/财务费用率分别为15.58%/2.41%/1.48%,同比分别变化+1.18/+0.44/+1.19个百分点。
线下渠道保持有序扩张,表观利润受新租赁准则影响很大:
截至2020年末,公司物流中心配送范围已覆盖全国29个省市,总运作面积63万平方米,员工人数约2500人。公司超市业态门店1017家,其中1005家为租赁物业,面积占比达98%。2021年一季度公司新开超市10家,均为租赁物业,因此新租赁准则执行对公司的表观利润产生很大影响。
风险提示:公司外延扩张未达预期,社区团购业务冲击。
-
-
养猪股亮眼,有公司18天涨超70%,猪价仍在回落!市场看涨情绪开始酝酿?
3月以来,在供应宽松及需求淡季的共同作用下,生猪市场尽显疲态,期现货...
- 股票证券 2024-05-09
-
养猪股亮眼,有公司18天涨超70%,猪价仍在回落!市场看涨情绪开始酝酿?
-
-
下一个流量高地已现?智能硬件扎堆接入AI大模型 市场或迎爆发式发展
今日早盘,消费电子板块走高。截至午间收盘,个股惠威科技(行情002888,诊股...
- 股票证券 2024-05-09
-
下一个流量高地已现?智能硬件扎堆接入AI大模型 市场或迎爆发式发展
-
-
4月11日获机构调研最多的10只股票
4月11日,获机构调研最多的股票分别为:生益电子(行情688183,诊股)、家联科技...
- 股票证券 2024-05-09
-
4月11日获机构调研最多的10只股票
-
-
全面注册制首日!易会满最新发声;首批10只新股全新飘红,最高收涨221.55%;还有6只在排队
当日,首批10只主板注册制新股正式上市,10只新股开盘即快速飙升。全面注...
- 股票证券 2024-05-09
-
全面注册制首日!易会满最新发声;首批10只新股全新飘红,最高收涨221.55%;还有6只在排队
-
-
危中有机,中成药集采对哪些公司产生影响?
今年3月底,全国中成药首轮集采启动从以往市场表现来看,集采对于药企业...
- 股票证券 2024-05-09
-
危中有机,中成药集采对哪些公司产生影响?