全球股市行情(市值蒸发18万亿美元2023全球股市要避免连续亏损,面临4大难题)
2023-04-25 富美财经 浏览量:次
可能决定2023年全球股市走势的因素:央行会否逆转紧缩政策?大型科技股的大麻烦结束了吗.......
经历了创纪录的18万亿美元的市值蒸发后,全球股市要想避免连续第二年亏损,就必须克服更多的障碍。
因美联储大幅加息使10年期美债收益率今年翻了一倍多,提升了全球资本成本,MSCI所有国家世界指数(All-CountryWorld Index)在2023年下跌超过20%,有望创下2008年危机以来的最差表现。
展望2023年,多头可能会自我安慰,因为连续两年下跌对于主要股票市场来说是罕见的——标普500指数自1928年以来仅四次连续两年下跌。不过,可怕的是,当这种情况发生时,第二年的跌幅往往比第一年更深。
以下是一些可能决定2023年全球股市走势的因素:
1、央行会否逆转紧缩政策?
乐观主义者可能会指出,加息峰值即将到来,可能在3月份,货币市场预计美联储将在2023年底前转入降息模式。外媒的一项调查发现,全球71%的顶级投资者预计股市将在2023年上涨。
欧洲最大的基金管理公司东方汇理的首席投资官文森特·莫蒂埃(VincentMortier)建议投资者进入新年后采取防御性头寸。他预计2023年股市会出现颠簸,但认为“美联储在今年上半年逆转政策的预期可能会触发有趣的入场点”。
不过,考虑到2023年让投资界最优秀和最聪明的人都措手不及,很多人还是在准备迎接进一步的下跌。
其中一个风险是通胀居高不下,这令政策制定者感到不安,也令降息难以成为现实。彭博经济模型显示,从2023年8月开始出现衰退的可能性达到100%,但央行似乎不太可能在经济出现裂缝时急于放松政策,这是他们在过去十年中反复采用的策略。德意志银行私人银行全球首席投资官克里斯蒂安·诺尔廷(ChristianNolting)在一份报告中告诉客户:
“至少在美国和欧洲,决策者现在似乎已经接受了2023年经济增长放缓的情况。”
他警告说,经济衰退可能是短暂的,但“不会是无痛的”。
2、大型科技股的大麻烦结束了吗?
2023年一个很大的未知数是,纳斯达克100指数在2023年暴跌35%之后,科技巨头的表现会如何。Meta和Tesla等公司的市值已缩水约三分之二,而Amazon和Netflix的亏损接近或超过50%。
当利率上升时,估值昂贵的科技股确实会遭受更大的损失。但近年来支持科技进步的其他趋势也可能会逆转——经济衰退可能会打击iPhone需求,而在线广告的下滑可能会拖累Meta和Alphabet。
在外媒的年度调查中,只有大约一半的受访者表示他们会选择性地购买科技股。BokehCapital Partners首席投资官KimForrest表示:
“一些科技公司会东山再起,因为它们在说服客户方面做得非常出色,比如Amazon,但随着人们不断前进,其他公司可能永远无法再创辉煌。”
3、盈利衰退恐堪比2008年
由于利润率压力增加和消费者需求减弱,人们普遍预计此前富有弹性的企业利润将在2023年崩溃。摩根士丹利的MikeWilson说:
“这个熊市的最后一章都是关于盈利预测的路径,现在的预测太高了。”
Wilson是华尔街的著名大空头,他预测标普500指数2023年的每股收益为180美元,而分析师预期为231美元。
Wilson说,即将到来的盈利衰退可能会与2008年相媲美,市场尚未将其反映在价格中。
4、期权交易量大爆发是福还是祸?
技术面对股市日常走势的影响越来越大,标普500指数在2023年的股票成交量低于平均水平,但超短期期权交易出现了爆炸式增长。
专业交易员和以算法驱动的机构纷纷涌入此类期权,而在此之前,这些期权由小投资者主导。这可能会导致市场波动更加猛烈,带来突然的波动爆发,例如10月美国通胀数据公布后的盘中大幅波动。
最后,由于标普500指数未能突破2023年的下行趋势,短期仍偏向下行。但如果市场转向,这将为反弹增添动力。
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