并购的概念(005篇 股权投资分类--并购基金)

并购基金

详细讲解“并购基金”

1.含义：

①对企业进行财务性并购投资的股权投资基金；

②通过购买股权对企业的存量股权进行投资，不为企业提供任何资金，获得资金的是出让企业股权的老股东；

③一种所有权转移的投资方式

④作为财务投资者，在收购中不会产生协同效应，战略投资者往往能从收购中获得协同效应，因此其往往支付比并购基金更高的收购价格。并购基金之所以能与其竞价，主要是并购基金在收购中常采取较高的杠杆率，因此并购基金主要是杠杆收购基金。

2.特点：

①投资对象：成熟（行业成熟，市场地位强劲、稳固，现金流稳定、可预测，抵押资

产基础坚实，资产负债率较低，资本性支出较低，具备开支减少潜力，资产可剥离）；

②投资方式：控股性投资

③杠杆应用：采取杠杆收购

④投资收益：因管理增值带来的股权增值