泰格医药股票(西南证券:给予泰格医药增持评级)
2023-04-28 富美财经 浏览量:次
西南证券股份有限公司杜向阳近期对泰格医药进行研究并发布了研究报告《疫情扰动改善显著,股权激励彰显发展信心》,本报告对泰格医药给出增持评级,当前股价为91.3元。
泰格医药(300347)
投资要点
事件:公司发布]2023年三季报,2023年前三季度公司实现营业收入54.1亿元,同比增长59.2%;实现归母净利润16.1亿元,同比下降9.9%;实现归母扣非净利润11.9亿元,同比增长37.2%,业绩符合预期。
疫情影响显著改善,整体业绩明显恢复。单Q3公司实现营收18.1亿元(+35.4%),归母净利润4.1亿元(-21.6%),扣非净利润4.2亿元(+29%),归母净利润同比下滑,主要由于公允价值变动净收益同比大幅下降所致。2023Q3公司整体毛利率40.9%(-4.6pp),主要由于疫情影响以及新冠临床试验高额过手费所致,扣非净利率23.2%(-1.1pp);财务费率为-2.2%(+3.0pp),主要由于短期借款导致利息费用增加以及H股募集资金利息收入减少所致;研发费率3.2%(-1.2pp),管理费率为8.5%(-2.9pp),销售费率为2%(-0.8pp);经营现金流环比明显改善,从Q2的0.6亿元增至4.7亿元。
临床试验相关业务稳定发展,项目管线数量快速增长。公司临床试验技术服务业务稳定发展,2023年上半年实现收入19.7亿元,主要由于新冠相关多区域临床试验、临床试验运营及其他服务收入增加。临床试验相关服务及实验室服务业务收入13.8亿元,主要由于实验室服务、数据管理与统计分析等服务收入增加。临床试验技术服务包括药物临床试验、医药器械和医学注册,截至2023年上半年,正在进行临床研究的药物共607个,医疗器械项目403个,医学注册服务客户数582家。临床试验相关服务及实验室服务主要包括实验室服务、现场管理和数据管理与统计分析服务,截至2023年上半年,实验室服务正在执行项目2664个,现场管理项目1469个,数据管理与统计分析服务项目786个。创新药和医疗器械临床开发为后续持续高增提供保障。
股权激励彰显增长信心,为中长期发展奠定基础。公司公布2023年A股股权激励计划,拟授予核心管理人员、中层及技术人员等共计828人不超过710.559万股限制性股票(占公司总股本的0.8145%),授予价格为69元/股。公司业绩考核目标A为:以2021年扣非净利润为基数,2023-2023年、2023-2024年、2024-2025年的扣非净利润累积值分别增长193%/266%/357%,公司通过股权激励计划将公司利益与核心骨干个人利益深度绑定,为中长期发展奠定基础。
盈利预测与投资建议。我们预计2023-2024年的归母净利润分别为24.6亿元、30.5亿元、38.7亿元。EPS分别为2.82元、3.50元、4.43元,对应PE分别为30、25、19倍,维持“持有”评级。
风险提示:订单数量下滑或波动,产能投运不及预期,业务拓展不及预期,公允价值波动风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中信建投证券刘若飞研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达84.39%,其预测2023年度归属净利润为盈利34.07亿,根据现价换算的预测PE为23.15。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有20家机构给出评级,买入评级17家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为127.33。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,泰格医药(300347)行业内竞争力的护城河优秀,盈利能力良好,营收成长性良好。财务相对健康,须关注的财务指标包括:经营现金流/利润率。该股好公司指标4星,好价格指标2星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
-
-
养猪股亮眼,有公司18天涨超70%,猪价仍在回落!市场看涨情绪开始酝酿?
3月以来,在供应宽松及需求淡季的共同作用下,生猪市场尽显疲态,期现货...
- 股票证券 2024-05-09
-
养猪股亮眼,有公司18天涨超70%,猪价仍在回落!市场看涨情绪开始酝酿?
-
-
下一个流量高地已现?智能硬件扎堆接入AI大模型 市场或迎爆发式发展
今日早盘,消费电子板块走高。截至午间收盘,个股惠威科技(行情002888,诊股...
- 股票证券 2024-05-09
-
下一个流量高地已现?智能硬件扎堆接入AI大模型 市场或迎爆发式发展
-
-
4月11日获机构调研最多的10只股票
4月11日,获机构调研最多的股票分别为:生益电子(行情688183,诊股)、家联科技...
- 股票证券 2024-05-09
-
4月11日获机构调研最多的10只股票
-
-
全面注册制首日!易会满最新发声;首批10只新股全新飘红,最高收涨221.55%;还有6只在排队
当日,首批10只主板注册制新股正式上市,10只新股开盘即快速飙升。全面注...
- 股票证券 2024-05-09
-
全面注册制首日!易会满最新发声;首批10只新股全新飘红,最高收涨221.55%;还有6只在排队
-
-
危中有机,中成药集采对哪些公司产生影响?
今年3月底,全国中成药首轮集采启动从以往市场表现来看,集采对于药企业...
- 股票证券 2024-05-09
-
危中有机,中成药集采对哪些公司产生影响?