诺安基金刘慧影：AI爆发对于中国半导体行业有双重积极影响

壮岁旌旗拥万夫,锦襜突骑渡江初。今年以来，随着以ChatGPT为代表的人工智能热潮“呼啸”而至，推动算力需求迅猛爆发，“沉寂”多时的芯片板块亦重新崛起，备受市场瞩目。Wind数据显示，截至2023年4月18日，芯片指数（884160）年初以来的涨幅已达34.88%。对于板块后市行情，诺安基金科技组成员刘慧影在近期举行的2023年科技投资专场分享会上表示，2023年全面看好半导体板块。从半导体国产化为主的设备材料EDA，到下游需求为主的芯片设计，在今年或将会有非常好的机会。

“AI爆发对于中国半导体产业有双重积极影响，”刘慧影分析表示，“从需求端来讲，半导体是AI应用的底座，AI应用的推广对整个芯片行业有极强的需求拉动作用。随着AI应用的不断深入，全球半导体需求回暖的速度可能快于预期。从供给端来讲，全球AI行业的爆发有望加速中国芯片行业解决卡脖子问题的速度，早日实现全自主可控的AI芯片，助力中国AI生态健康发展。”

从基本面来看，刘慧影进一步表示，芯片设计板块经过近一年的调整，股价已经反映悲观预期。手机周度数据已经开始有迹象改善，加之AI等新需求拉动，芯片设计板块有望正式迎来反转。

在半导体板块风生水起之际，刘慧影在管产品诺安优化配置基金亦表现不俗。据银河证券4月17日发布的统计数据，截至2023年4月14日，诺安优化配置过去1年净值增长率居同类前1%，具体排名为9/1293（同类为：混合基金-偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)）。谈及该基金的运作管理，她介绍表示，诺安优化配置采取“超强景气度”策略，这一策略是在市场对半导体低关注度时，投资长期空间大且短期业绩爆发性强的公司。“半导体赛道长期高景气，大空间，投资中我们自下而上选股，精选短期业绩爆发性强的公司进行投资。受消费电子疲软等短期情绪影响，市场对整个半导体板块的情绪处于低迷状态，然而半导体国产替代的长期增长逻辑已经陆续显现在公司的业绩中，有大批的半导体企业呈现业绩持续爆发状态，我们因为前瞻布局而率先受益。”

“从长远来看，半导体是一个复杂的工业中间品，其本质是一个工业品的国产替代。未来十年预计是我国加速芯片国产化的阶段，无论是政策的支持，下游意识的转变，工程师红利，还是丰富的产业链及庞大的下游等这些客观条件的支撑，我们的芯片国产化都能快速推进”，刘慧影补充表示。

展望科技板块后市机遇，刘慧影认为，2023年是A股科技行情百花齐放的一年。AI应用的兴起为整个科技板块注入了新的血液，也推动着数字经济与芯片行业的继续发展，芯片的国产替代在中美科技对抗日益加剧的环境下将持续加速；消费电子的需求反转以及AI等新应用对于需求的刺激日益加剧，股价与基本面之间的剪刀差越来越大，行情一触即发。更重要的是，A股科技各个板块之间是相互依存而并非此消彼长的关系，科技板块的未来行情值得期待。

“科技行业变化日新月异，各个子行业具有不同的特点，投资者选择起来非常困难”，刘慧影介绍说，今年一季度诺安基金科技组推出了“科技超市”，将科技组6只基金打造成不同定位，旨在为投资者布局科技行业提供“一站式投资选择”。具体来看，“科技超市”涉及半导体方向产品两只，诺安成长偏于长期陪伴半导体龙头企业，而诺安优化配置偏于投资半导体领域超强景气度；两只产品偏于数字经济领域投资，诺安和鑫灵活配置专注于中长期数字中国布局，诺安创新驱动灵活配置锁定计算机与数字经济国货之光；另外，诺安积极回报灵活配置着力布局具有锐度的泛科技领域；还有诺安益鑫灵活配置，投资锚定未来科技，着力精选未来科技中的国之重器。“这六只产品涵盖了科技行业大部分的投资机会，投资者既可以根据自己的风险能力和投资偏好做出选择，也可以全部选择，进行均衡配置。”刘慧影补充道。

基金经理：刘慧影，学士，具有基金从业资格。曾就职于东兴证券(601198)股份有限公司等，从事行业研究工作，2020年12月加入诺安基金管理有限公司，历任研究员。2023年8月起任诺安优化配置混合型证券投资基金基金经理，2023年2月起任诺安成长(320007)混合型证券投资基金基金经理。（商业观察网 ）

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