韶能股份股吧(老许研报：000601韶能股份，心如止水，静待有缘人@2021年报)

资本市场不相信眼泪，投资有风险，入市需谨慎。本研报仅供参考，不构成任何投资建议。

事还是那些事，人还是一样的人；天公不作美，花钱的地方多了，来钱的地方粗涩粗涩；钱没了，活继续得干；好消息暂时没有，就算有也不会告诉你；红还是会分的，但现在得几分几分慢慢分，地主家也没多少余粮；股票二级市场现在也没人理，大家还是该吃吃该喝喝，未来要等某人走了某人来了之后再来波大的了。这就是这一年来韶能给大家的答卷。

无需无奈，A市大部分股票都是这样的情形。大多数时间都是在磨耐心，主力通过不断收割急功近利者的韮菜来减少持仓成本。而要不要被割，你自己说了算。

基本面分析：

1、盈利断崖式减少，主要是疫情、来水少、补贴未到、负债运行等因素引发。按疫情防控的事情来说，也有几年的应对经验了，目前应该是常态化来对待。2021年报过去后，再拿疫情来说事，基本上就是耍流氓，不作为的表现了。不过按现阶段管理团队的作风，后续大概率还是会继续以疫情作为业绩不好的主要原因。

2、宝能所持股份终于要被拍卖。姚员外资产腾挪不动了，债主终于等不及要对冻结的股份进行变现。前段时间在5元一线横向波动是在等着看姚老板能否走出债务泥潭，现在已经很明显由于债务转不动，只能卖掉股份了。那么卖多少钱合适呢？买主当然要越便宜越好，姚员外想的却是越高越好，而处于弱势的卖方现在哪有话语权，所以主力趁着俄乌危机打了一波-20%下来，也没有多难的地方，多方目前来看还未形成势力，只是在慢慢收集筹码。尽管姚老板有一百个一千个不愿意，但资本市场哪有你想怎样就怎样？所以当3月21日广州中院说姚老板“下落不明”，宝能立马跳起来说“我在我在我在这”，这可能是姚员外最后的倔强了。中炬高新与韶能股份组成了姚员外的哼哈二将，本来想好好表现一番，没有想到出身未捷身先死，成为了被摆上拍卖场的一件商品，任凭买主品头论足，任人鱼肉，结局真是令人唏嘘。按现在净资产4.43的额度来评判，2021年报扣非减少2分，拍卖价应该在4.4左右，这算是公道价了，拭目以待。

3、借钱投产的几个项目，如宏大齿轮、生物质电厂、蔡伦纸厂三大主投线索，管理团队真是惜墨如金，不肯主动发点公告或新闻，公司官网继续停留在上个世纪中，最新新闻也是去年的。按目前来看，经营团队的眼里根本没有外部因素的说法，继续保持某些地方国企的工作作风，不求有功，但求无过，继续保持躺平状态。经营领导团队不作为，因此也没有外部专业调研团队的接待与研报产生。当然，除了我这个被套住的可怜小散会花点时间写写非专业研报外，真是“心如止水，静待有缘人”。

4。2023年3月13日，国家发布了《关于2021年中央和地方预算执行情况与2023年中央和地方预算草案的报告》，明确提出推动解决可再生能源发电补贴资金缺口。这个在几万字文件中仅仅只是20字左右的官方描述性语言，他从实际意义来说仅起到一个安慰性的作用而已，真正起作用的会是一个大文件，详细描述下发多少，谁领多少，什么时候领，而这个文件，慢慢等吧。《老许研报：000601韶能股份，山中无老虎，猴子称大王@2021四季》去年我说过三月份能下发一点钱已经是超预期，现在还算行，钱没下发，有个指导性官方描述说要尽快解决也是挺好的结果了。国内2021总共才二三十亿的新能源发电行业补贴，韶能股份一家就说要有十几个亿的额度要领，如果你是财政部领导，你会发给韶能吗？一家领走三分之二，别人那不是要喝西北风吗？不过2021年财政有真实下发过新能源发电补贴且也是同行生物质发电企业，但广东省同行企业却不在下发名单中，个中缘由，大家自己去看。不过话说回来，一个企业要真靠补贴才能有钱赚，这样的企业存在的意义是什么呢？按去年的利润2个多亿，你七八年的利润要全靠国家给你，那不是典型的“佬食骗扑”吗？单凭这点，我们可能真的上错船了，想想都拨凉拨凉的。

回到有可能让股票市场有所松动的信号，也或者说是风向标：

1、哪个土豪把宝能的股份吃掉，不管是多便宜的价格拿下来，只要是有土豪属性，股价立马在吃完后就上涨。这是有可能的，韶关地区穷地方，没有什么拿得出手的上市公司，如果有土豪看上眼了说不定就会实现咸鱼翻身。不过土豪是谁？会看中什么资产呢？发电公司(60%业务营收)？新能源汽车公司(12%业务营收)？还是造纸(16%业务营收)？按韶能的有效资产来看，能吸引到土豪的概率挺小的，主要是资产的质量在大土豪面前，好像挺不上道的。拿发电业务你说长江电力会看得上那几个小溪小河的小水电吗？韶关地域已经决定了属性，韶能电力业务只能是小企业，而且是得靠天吃饭。第二拿齿轮公司资产来看，比亚迪会看得上小几亿的小加工厂吗？当时姚员外拿下韶能且一直以来标榜的也是制造板块，而几年过去了，制造业务还是一直小打小闹，没有突破性的发展。如果有土豪拿下来，真心发展精密制造能力，说不定是有点看头的，毕竟基础是有的。第三造纸业务或者是真有点盼头，只是盈利周期不知道要到哪时才能体现出来，要是有纸业巨头看上，或许也可以有一波。对于土豪一分析结果出来，你是不是只看到了一个寂寞呢？韶能主业受限制，次业未打开局，目前属于三不象状态，你觉得哪个土豪会看得上呢？心如止水，静待有缘人。

2、老化的管理团队更换一新。这个企业是由地方国企转制而来，现团队还都是原来那一批人。企业的身体已经是现代股份制，而经营管理方式方法还停留在过去，国企的竞争力众所周知，要想有根本性变化，那就更新换代才有可能。不过话说回来，陈董执掌韶能二三十年，按理也到退的年龄了，我们就慢慢等吧。以前宝能指派过董事成员到韶能，看起来并没有起到什么有决定性的作用，期望这次姚老板的退出，能成为韶能新的一个出发点。而要实现这个目标，根本出发点就是必须拿到企业控制权。这，可能吗？小地方国企太缺少像董小姐这样强力的决策人了，因此韶能何去何从目前还是一个迷。

3、看得出来的筹码收集动作。如果有急速筹码收割，千手哥万手哥时不时出来秀一把，那就离启动不远了。毕竟，量能决定一切！目前到2023年3月23日，主力收割了三小波，拿到一千万左右的筹码，慢慢磨吧。

4、董秘突然转性，有事没事来撩一撩，这也是一个启动信号，不信你看看其他的股票。

5、股吧突然有人出来跳大神，也是一个要启动的前期信号。股票一旦有行情，各类牛鬼蛇神就会出来跳大神，非常精准。大家就见仁见智，各取所需。