科创板年报、季报业绩稳健增长 “火车头”发挥重要作用

科创板年报、季报落下帷幕，2023年度及今年一季度，科创板经营业绩情况整体向好。作为科创板“尖子生”，科创50成份股更是表现抢眼。

第一季度实现业绩“开门稳”

2023年，科创板公司营业收入和净利润分别突破万亿元和千亿元，共计实现营业收入12120.49亿元，同比增长29%；实现归母净利润1135.89亿元，同比增长6%；实现扣除非经常性损益后归母净利润907.81亿元，同比增长9%。

其中，近七成公司营业收入增长，23家增幅翻番；四成公司营业收入超过10亿元；超八成公司实现盈利，五成公司归母净利润增长，49家公司增幅翻番。

科创板公司全年营业收入的平均数由18.15亿元上升至23.44亿元，归母净利润的平均数由2.08亿元上升至2.20亿元，稳中向好的趋势显著。以2019年为基数，科创板公司近三年营业收入和归母净利润的复合增长率达到29%和56%，超三成公司连续三年净利润均实现正增长，94家公司归母净利润复合增长率超过50%，为中国经济发展注入强劲动能。

此外，经济运行实现良好开局带动科创板公司2023年第一季度实现经营业绩“开门稳”。

除中芯国际(行情688981,诊股)、百济神州(行情688235,诊股)和诺诚健华(行情688428,诊股)3家多地上市红筹企业外，近六成科创板公司第一季度收入同比增长，42家公司营业收入增幅超过100%；超四成公司第一季度净利润同比增长，72家公司归母净利润增幅超过100%，充分展现科技创新企业的成长性。值得注意的是，储能、激光器等细分行业表现突出，所在行业第一季度营业收入同比增幅达81%和56%；光伏领域龙头公司盈利增长强劲，天合光能(行情688599,诊股)、晶科能源(行情688223,诊股)第一季度净利润均超过15亿元，同比增幅分别达225%和313%。

龙头公司示范效应凸显

作为科创板“尖子生”，科创50成份股表现抢眼。根据Wind统计，2023年，科创50成份股合计实现营业收入6106亿元、归母净利润714亿元，同比增速均达到44%，占板块整体营业收入的50%、整体净利润的63%，与2021年相比分别提升8个百分点和12个百分点，继续发挥板块增长的“火车头”作用。

科创50成份股中，44家公司营业收入实现增长，7家公司营业收入翻番；45家公司实现盈利，暂未盈利的5家公司均为上市时未盈利公司，36家公司归母净利润同比增长，14家公司归母净利润翻番。

近三年来，科创50成份股整体营业收入、归母净利润的复合增长率分别达37%、63%。扣除偶发性和特殊类损益后，科创50公司合计实现扣非归母净利润625亿元，同比增长69%，企业经营成果增长显著；同时，科创50成份股2023年度经营性现金流净额合计流入876亿元，同比增加55%，平均资产负债率由2021年的35%下降3个百分点至32%，科创50成份股业绩韧性与抗风险能力得到提升。

2023年一季度，科创50成份股开局良好，合计实现营业收入1251亿元，同比增长13%；10家公司净利润同比增幅超过50%。科创50公司中，4家上市时未盈利企业已实现扣非前后归母净利润均为正，成功摘“U”。

从行业分布来看，科创50成份股集中于新一代信息技术、新能源、高端装备制造等行业，其中集成电路产业链相关企业18家，光伏领域企业6家，动力电池领域企业5家，形成了科创板战略性新兴产业集聚的代表。高强度的研发投入是科创板公司创新的重要保障。2023年度，科创50公司合计研发投入达513亿元，同比增长37%，研发投入占营业收入比例的平均数达21%，同比提升4个百分点。

财通证券(行情601108,诊股)首席策略分析师李美岑表示，市场经历了强势的3-4月之后，内生面临了调整压力，大量交易和筹码结构偏向极致，自身需要一段时间消化，此时外部信息催化易引发市场回调。但需要注意，调整后资产性价比或将更加凸显，市场有望再次出现布局机会。科创板从整体拔估值的全面行情转向业绩驱动、优胜劣汰的机会。