实德攻略-五一旅游火旺 平台酒店航空股低估-梁延斌

内地“五一”长假期开始后，“北水”暂时休息，港股更受外围美股影响，所以踏入“五穷月”，港股暂时还在250天平均线好淡争持，事关美国地区银行问题继续出现“火烧连环船”的迹象，在美国第一信托银行（First Republic Bank）被摩根大通接管之后，又有两所美国地区银行PacWest Bancorp和Western Alliance Bancorp股价暴跌，并且交易触发多次熔断停牌，反映投资者的负面预期。　　同时，美国就业数据出现负面迹象，JOLTS职位空缺继续下跌，暗示企业聘请意向每况愈下。各种坏消息的源头都指向美国联储局的紧缩货币政策，适逢美联储于周三进行议息会议，更有个别美国国会议员于会议前夕去信美联储主席鲍威尔要求暂停加息，可见国内抗通胀和经济问题的失衡不断加剧。　　景区门票销量大增9倍　　基于外围市阴影下，笔者预期港股进入五月后会处于被动的格局，外围的不利加上A股及港股在估值修复上和投资信心的回复，也需要时间和更多利好消息来刺激。　　而获得短线利好消息刺激的板块，会是内地旅游和相关板块，“五一”出游旺季已经开始，因为复常促使内地旅游变得更轻松，也可以选择往国外出行。根据携程（09961）的《2023年五一出游数据报告》显示，“五一”平均出游半径较去年同期增长25%，飞机出行平均距离达到4年来巅峰，恢复到2019年水平。国内游跨省酒店预订占比超七成；景区门票销量同比增长9倍，较2019年增长超两倍；“高铁游”出行距离同样大幅提升，用户单程平均出行389公里，恢复至2019年八成水准。国际方面，假期国际航班恢复至2019年同期四成左右，单程含税机票均价则较2019年增长34%。　　初步可以预计今年“五一”的火热状态，但大部分相关股份近日跟随大市回软，投资者可以考虑在内地长假结束前提早吸纳相关股份，当内地假期完结，更多相关数据发布加上有内地投资者的亲身体验下，相关旅游平台、酒店、航空公司的股价有获得更大支撑的机会。　　（作者为实德金融策略研究部经理）