东方基金严凯:关注半导体设备材料和零组件
2023-05-10 富美财经 浏览量:次
中国经济网北京5月8日讯 在AI浪潮席卷全球的背景下,数字经济板块的代表传媒、计算机、通信指数今年以来涨幅领先,与之相关的上游半导体指数(申万二级行业指数)也有不错的涨幅。目前市场对于半导体最聚焦关注的点是什么?未来行业又能否有投资机会?对此,东方基金权益投资部基金经理严凯近期表示,坚定看好半导体中长期投资方向。
严凯表示,半导体是一个全球产业链,2019年至2023年初,受5G手机和新能源车需求的驱动,半导体发生多年以来的比较大的上行周期。但是,从去年二季度以后到目前处在逐渐的下行周期。
“对于半导体行业,目前市场主要聚焦在几个方面。”严凯分析,一是全球化背景下竞争和合作的模式;二是下游应用能否带动行业需求恢复,尤其是消费电子需求;三是半导体设备公司订单情况如何;四是政策支持力度。
严凯认为,半导体设备国产化空间巨大,在中长期维度坚定看好半导体产业链方向。并且,严凯从国产化率、订单、产业政策和估值等四个方面分析了半导体设备板块当前的配置价值。
首先,光刻、涂胶显影、离子注入、量测等国产化率较低的设备环节,理想情况下假设做到70%至80%的国产化率,产值空间还很大。其次,从短期订单看,根据2023年三季度合同负债和春节后调研情况来看,半导体设备很多企业的收入保持高增长的态势不变。再次,从产业政策看,半导体发展离不开国家对产业一直以来的政策支持,未来半导体行业一定会有更大力度支持。最后,从估值水平看,当前半导体设备具备一定的估值性价比。
对于半导体行业的细分领域,严凯重点关注半导体设备材料和零组件。他分析,近期大火的数字经济分为数字产业化和产业数字化,而半导体则是把数字化的工具做成一个产业,即数字产业化,比较偏硬件和软件工具。产业数字化是利用数字工具去改造这些行业,如汽车、消费、购物、医疗、能源、金融政务等方面,利用软硬件工具去提升产业全要素生产效率。
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