传奇投资人德鲁肯米勒：美国衰退将在本季发生，“尸横遍野”不可避免

69岁的亿万富翁斯坦·德鲁肯米勒（Stan Druckenmiller）认为，美国经济正徘徊在衰退的边缘，预测会出现“硬着陆”，并警告称，与区域性银行和企业破产相关的问题会导致“尸横遍野”。作为Duquesne家族办公室创始人的德鲁肯米勒周二在“2023 Sohn投资会议”上表示，现在很难做出准确的经济预测，并抨击“鲍威尔领导的美联储猛踩油门”，尽管在新冠疫情复苏的过程中，通胀风险很明显。他预测经济低迷将在本季度的某个时间点发生，比他之前预期的更早。德鲁肯米勒表示，包括零售额下降和美国地区性银行动荡在内的多种因素促使他加快了对经济衰退的预测。他指责那些没完没了地说不会出现2008年那种危机的人，并指出他也不记得他们当时曾预测过崩盘。他说：“我并不是在预测比2008年更糟糕的情况。但是，要成为一名优秀的风险管理者，如果对真正非常糟糕的事情不持开放态度，那就太天真了。”他将硬着陆定义为失业率超过5%，企业利润至少下滑20%，破产率上升。德鲁肯米勒曾为乔治?索罗斯（George Soros）管理资金超过10年。根据彭博亿万富翁指数，德鲁肯米勒的净资产为99亿美元。在投资建议方面，他认为现在没有什么非常好的建议，他看不到“丰厚的回报”。他并不看好股市，他自己的股票投资组合既不是净做多也不是净做空，他建议股票对冲基金目前要保守。他说：“未来几年，你将会有难以置信的机会。行业内部存在很多分散的因素，只要确保在它们出现之前保存好你的资金就行了。”鉴于美国国债相对联邦基金利率的交投状况，德鲁肯米勒表示，该资产类别“不在讨论范围内”。虽然他在做空美元，但他表示，这并不是一个“大规模”的头寸。他说，Duquesne还持有黄金和白银头寸。他预测，随着经济从衰退中复苏，铜业、房地产业、生物技术公司和专注于人工智能的公司可能会成为大受益者。德鲁肯米勒说，与他研究过的任何环境相比，铜处于“最紧张的位置”。但他害怕在经济硬着陆期间持有铜的头寸。如果从硬着陆情景中走出来，他说铜将成为电动汽车热潮的巨大受益者。他再次表示，硬着陆并非已成定局。他还说：“AI非常非常真实，可能会像互联网一样具有影响力。AI最终可能催生价值1000亿美元的公司。”他的公司持有Nvidia和Microsoft。德鲁肯米勒一直强烈批评他所谓的美联储过于宽松的货币政策，时至今日他仍在继续批评这一点。他指出，自1950年以来，美联储只有几次软着陆，而且发生软着陆的可能性很小，他特别提到了Bed Bath&Beyond的破产，并警告说，未来可能会有更多企业破产。他特别提到了商业地产领域的困境。他还批评了美国的财政政策。德鲁肯米勒表示，与以往的经济周期相比，政策制定者留给自己的回旋余地更小，“我们基本上浪费了所有的子弹”。德鲁肯米勒曾多次谈到未来政府开支不受控制的危险。德鲁肯米勒说，关于债务上限的辩论“令人沮丧”，他认为技术性违约将是“愚蠢的”，是一个市场事件。具体而言，这位亿万富翁警告称，有关债务上限的辩论忽略了美国政府支出的更大问题。“我们绝对会削减这个国家的福利。说我们不必削减福利是谎言，是幻想。问题是，我们要么现在就削减，要么以后再削减，而以后的成本会高得多。”他强调了美联储可能需要在短期内造成经济痛苦以降低通胀的想法。他提到了1982年美联储主席沃尔克如何将利率抬高到如此之高并“故意”使美国经济陷入衰退，但随后美国“繁荣了20-30年”。最后，在地缘政治方面，德鲁肯米勒表示，拜登政府孤立沙特的做法犯了一个可怕的错误。他希望下一任美国总统不是特朗普或拜登。