新能源赛道集体反弹 “王者归来”还是“昙花一现”？

◎徐蔚

新能源板块昨日迎来久违的大涨。其中，新能源车产业链领涨，凯龙高科、中通客车、亚星客车等近20只个股涨停；电池、风电设备、储能等板块纷纷走强。新能源板块大涨，是“王者归来”还是“昙花一现”？机构认为，新能源板块短期反弹机会值得关注。中长期来看，在低估值背景下，新能源板块的投资价值日益凸显。

新能源曾是市场热门赛道，但自2021年11月触顶以来，新能源板块已调整近一年半时间。同花顺数据显示，2021年新能源板块整体涨幅达48.01%。2023年该板块出现回调，累计跌幅为12.24%。

今年以来，ChatGPT概念火爆，新能源赛道则跌落神坛。其中，光伏设备、电池等板块指数今年以来最大回调幅度超过20%，风电设备、汽车整车板块指数今年以来最大跌幅也超10%。新能源板块的回调，也导致创业板指数频频走弱。

与股价走势“跌跌不休”形成鲜明对比的是，电新行业业绩持续高增。据中银证券统计，2023年电力设备与新能源行业上市公司整体盈利同比增长97%。2023年一季度全行业盈利稳健向好，其中新能源发电板块维持高增速，盈利同比增长超40%。

在业绩兑现时，新能源也成了部分基金“抛弃”的板块。据国金证券统计，180只新能源高仓位的主动权益类基金（一季度末新能源持仓比例均达到60%）的历史配置占比，在2021年底至2023年底一直维持在80%以上的高位，但今年一季度下降19.5个百分点，配置占比已降至66%，与2021年年中的水平相当，筹码松动迹象明显。

亮眼的业绩叠加股价回调，导致行业估值持续降低。Choice数据显示，截至5月9日，电力设备指数（931932.CSI）最新市盈率不足21倍，是该指数发布以来的最低值。

对于近期波动较大的新能源板块，如何把握投资机会？国泰君安表示，短期可适当关注新能源方向的反弹机会。年初以来，新能源赛道总体处于下跌趋势，部分龙头股估值回到低位，在指数调整期间或存在补涨机会，可关注新能源汽车、风电等板块。

广发基金经理刘格菘称，对旗下产品重点持仓的光伏、储能、新能源车方向保持相对乐观。经过调整，行业估值水平已在历史低位，产业链的变化在市场定价中未被充分认知和体现。

中信证券表示，预计二季度随着碳酸锂价格趋稳，新能源汽车需求有望回升。