桥水首席投资官：黄金长期牛市才刚开始

全球对冲基金巨头桥水基金（Bridgewater Associates）联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔（Karen Karniol-Tambour）表示，随着全球去美元化趋势的持续，黄金可能处于持久增长期的开始。从历史上看，当利率下降时，黄金一直具有吸引力，但她认为现在黄金的价值更高，为看涨前景奠定了基础。据Kitco News报道，卡尼奥尔-坦布尔周二在Sohn投资大会上表示：“黄金被低估了。它还有很长的路要走。”这是因为一些国家希望减少对美元的依赖。美元在国际贸易中占主导地位，传统上被视为央行的支柱储备资产。但西方对俄罗斯的制裁冻结了其外汇储备，凸显了使用美元的风险。自从俄乌冲突爆发以来，越来越多的国家转而使用人民币或其他非美元货币进行贸易交易。与此同时，过去几个季度，各国央行的黄金购买量飙升，它们都急于将黄金储备起来。卡尼奥尔-坦布尔表示，这也有可能改变投资者对黄金的看法，即黄金作为一种非收益资产的机会成本。她说：“这种地缘政治动荡不会消失。这是对黄金缓慢的、长期的支撑。”另外，由于全球市场的通胀仍然相对较高，黄金有望继续吸引投资者，作为对冲购买力下降的对冲工具。美国的CPI通胀已从去年6月9%的高点大幅放缓，但4月份最新的CPI数据显示通胀为4.9%，仍远高于美联储2%的目标。“通胀如此不稳定的事实，增加了出现某种形式的贬值事件的可能性，届时你将失去实际购买力”，卡尼奥尔-坦布尔表示。值得一提的是，此前有数据显示，桥水（中国）旗下的桥水全天候增强型中国私募基金，在2023年上半年逆势买进3只黄金ETF，截至去年末合计持有2.04亿份，持仓市值达到8.1亿元左右。如果桥水仍未减仓的话，那么本轮黄金涨至2000美元上方，其所赚的收益将是相当可观的。