实德攻略-恢复加息压通胀 澳元目标0.72-郭启伦
2023-05-15 富美财经 浏览量:次
图:澳元兑美元走势 澳洲央行在4月份的货币政策会议上,暂停了积极的加息行动,并结束连续10次加息。当时,澳洲央行声称希望在决定下一个动作前,能够评估已实行的紧缩政策所带来的影响。然而,在5月5日的货币政策会议上,澳洲央行出乎市场意料之外,把利率调高0.25基点至3.85厘,并再一次表现出积极加息。 澳洲央行行长Philip Lowe在会后声明中指出,澳洲的通货膨胀已过了高峰期,但7%的通胀率仍是过高,需要一段时间才可返回目标区间内。他又称,因应要在合理时间框架内把通胀恢复到目标值的重要性,委员会认为在5月份再一次加息是有必要的。 通胀风险仍存在 Lowe解释,虽然疫情的影响得到解决,令供应及需求两方面得以更加平衡,商品价格的通胀情况也明显在放缓中,但服务价格的通胀仍然非常高,并且基础广泛,从海外经验表明了存在的上行风险。与此同时,生产力的增长仍然受到抑压,劳动力成本也在快速成长。澳洲央行认为,居高不下的通胀毋庸置疑会对当地经济展望带来负面影响,所以在短暂停止加息后,需要再一次重返紧缩货币政策的道路上。 事实上,澳洲第一季度零售销售录得进一步萎缩,也能印证居高不下的通胀,确切会影响消费者的购买意欲;假若购买意欲进一步萎缩,对澳洲经济后市将构成严重的打击,因此,澳洲央行重返加息的轨迹上,应该不会是一次性的单次行动。 澳洲央行在5月初发布的最新货币政策声明中指出,澳洲经济增长在最近几个季度放缓。当地需求在12月份季度没有变化,尽管这一时期的人口有较高增长,但投资下降,家庭消费的增长减弱。及时指标表明当地活动在3月份季度依然表现平平,原因是利率上升引致生活成本的压力继续左右着需求。虽然劳工供应及需求的平衡有所改善,但劳动力市场仍然紧张,许多的机构继续难以聘用工人,房地产市场情绪有所改善,而房屋价格在过去一年大幅下降后经已稳定下来。 因应澳洲央行仍然有紧俏的劳工市场基础作后盾,可以再持续加息来压抑通胀,澳元汇价中线仍有上升空间,有机会逐步尝试突破0.72水平的阻力。 (作者为实德金融集团首席分析师)
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